La relación financiera de mercado a libro, también llamada relación precio a libro, mide el valor de mercado de una empresa en relación con su valor contable o contable.
Valor contable vs. Valor de mercado
El valor de mercado de la empresa es su valor en cualquier momento determinado por el mercado financiero y es simplemente el producto del precio de las acciones por el número total de acciones en circulación.
El valor contable, por el contrario, es el valor liquidativo de la empresa: sus activos tangibles totales (como propiedades y maquinaria) menos la depreciación menos los pasivos:
Valor contable = Valor liquidativo
Valor liquidativo = Activos tangibles - Pasivos por depreciación.
Tenga en cuenta que los activos intangibles, como las patentes de una empresa, no se incluyen en el valor contable. La omisión de activos intangibles en el cálculo del valor liquidativo es una necesidad contable porque suele ocurrir que, si bien el valor actual de un activo tangible puede rastrearse fácilmente determinando su costo original y luego restándole la depreciación, el valor actual de un activo intangible puede ser una cuestión de opinión o difícil de determinar. determinar. La "buena voluntad", por ejemplo, es un activo intangible que un orgulloso dueño de negocio puede considerar bastante valioso, mientras que un banquero puede notar que solo tiene tanto valor como la salud general del negocio. determina. Si el negocio fracasa, el valor del fondo de comercio puede eventualmente caer a cero.
Ratio financiero de mercado a libro
La relación financiera de mercado a libro es igual al valor de mercado de la empresa dividido por su valor en libros:
Relación financiera mercado/contable = valor de mercado ÷ valor contable.
Normalmente, el valor de las acciones de una empresa será mayor que su valor en libros porque el precio de las acciones tiene en cuenta las inversiones de los inversores. estimación de la rentabilidad de la empresa (qué tan bien utiliza sus activos) e incluye las mejores estimaciones del valor futuro de los compañía. El valor contable, por otra parte, no hace una estimación de qué tan bien la empresa utiliza sus activos para impulsar ganancias y no tiene en cuenta el crecimiento de los ingresos ni ninguno de los otros parámetros financieros que tienen en cuenta las ganancias futuras.
Cómo se utiliza la relación mercado-valor contable
Los analistas e inversores de valores consideran la relación mercado-valor contable como una indicación del valor. El valor en libros no es exactamente lo mismo que el valor de liquidación de la empresa: lo que los accionistas podrían recuperar en en caso de quiebra, pero se acerca mucho más que el valor de mercado a evaluar el valor del peor de los casos. compañía.
El valor contable aún puede ser un mal indicador del valor de una empresa si se analiza de forma aislada, ya que no tiene en cuenta la importancia del crecimiento de las ganancias (o su falta del mismo), y deja ciertos activos, como las patentes en poder de la empresa, fuera del ecuación. Debido a que activos como las patentes son activos intangibles y no tangibles, no se incluyen en el valor contable. Pero para ciertas empresas (las farmacéuticas son un ejemplo obvio) sus patentes pueden ser sus activos más valiosos.
A pesar de estas limitaciones, comparar los ratios mercado-valor contable de empresas del mismo sector de mercado puede proporcionar información valiosa sobre cómo el mercado evalúa una empresa en comparación con sus competidores. La relación precio de mercado/valor contable de una empresa que supera con creces a sus competidores puede estar sobrevalorada. Por otro lado, puede reflejar el historial de crecimiento superior de las ganancias de una empresa y la confianza que los inversores depositan en su capacidad para seguir superando a sus competidores.
