IPO (新規株式公開): それは何ですか?

新規株式公開 (IPO) は、企業が初めて株式を一般に公開することによって行われます。 IPO 後、会社の株式は証券取引所で取引され、市場原理の影響を受けます。

ビジネスオーナーにとっての潜在的なマイナス面も含め、IPO について知っておくべきことをご紹介します。

IPOとは何ですか?

新規株式公開は、企業が非公開企業から公開企業に移行するときに通過するプロセスです。 名前が示すように、新規株式公開は一般の人々が企業に投資する最初の機会です。

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IPOはどのように機能するのでしょうか?

企業が上場する可能性があるシナリオは 2 つあります。 まず、新しい会社は拡大するために追加の資本が必要になる場合があります。 第二に、成長を続ける非公開企業には、以前の投資を現金化したいと考えているオーナーや投資家がいる可能性があります。

IPO の作成方法

ウォール街での IPO による株式公開を希望する非公開企業は、通常、株式の発行を引き受けてくれる投資銀行 (ゴールドマン サックスやモルガン スタンレーなど) を見つけて株式公開を行います。 会社と投資銀行は交渉を通じて、発行する株式の数、株式の種類、発行株価を決定します。 契約に応じて、引受会社は企業から IPO 株の一部またはすべてを購入する (その後、一般に転売する) ことで調達した金額を保証する場合があります。

投資銀行は登録情報を証券取引委員会 (SEC) に提出して IPO を準備します。 提出される情報には、株式募集、財務諸表、企業経営情報に関する詳細が含まれます。 SEC は登録の身元調査を実施し、提出された情報にすべての正しい情報が開示されていることを確認します。

SEC の承認を得た後、会社と引受会社は、会社と株式の募集について説明した一連の目論見書を発行して、顧客に対する IPO のマーケティングを開始します。 通常、最初は株式は年金基金、生命保険会社などのより大規模な機関投資家に提供されます。 保険会社、投資信託など、大量の株式を（通常は割引価格で）購入する余裕のあるその他の人 価格）。 最終的には株式が証券取引所に上場され、個人投資家が購入できるようになります。

IPOは必ずしも成功するとは限らない

IPO は経営者にとって経済的に有利ですが、成功が保証されているわけではなく、経営者にとってデメリットになる可能性もあります。 まず、思ったほど早く資金を引き出すことができない可能性があります。投資家は、すべての資金を要求するかもしれません。 IPO によって調達された資金が事業に再投資されるか、株式の一部がエスクローとして保持されます。 年。

第二に、IPO によって所有権の地位が大幅に低下する可能性があります。 会社のコントロールを失うことさえあるかもしれません。 これを回避するために、IPO 後に会社の支配権を維持したい所有者は、議決権の倍数が異なる別のクラスの株式を発行することでそうすることができます。 たとえば、企業は IPO を重視することができます。 （クラスA）株式 元の非公開（クラスB）株式の議決権のわずか10分の1のみです。 これにより、所有者が会社の過半数の所有権を失ったとしても、依然として過半数の議決権をコントロールすることができます。

IPO への投資には大きな欠点もある可能性があります。 ほとんどの企業にとって、IPO プロセスは初めて会計帳簿を開くことになります。 過去の情報が不足しているため、企業の株式価値を適切に評価することが困難になります。 市場環境が良好なときにIPOが発行される傾向があり、ウォール街の広範な強気ムードによって株価が上昇する可能性があることも混乱に拍車をかけている。