De boekhouding van beleggingsfondsen is een cruciale kwestie voor het financiële systeem, gezien de toenemende groei voorkeur voor beleggingsfondsen boven direct bezit van effecten zoals aandelen en obligaties door de publiek investeren. Met name veel, zo niet de meeste, individuele beleggers en particuliere klanten hebben het grootste deel van hun spaargeld in door de werkgever gesponsorde 401(k)-plannen, die doorgaans een selectie van beleggingsfondsen als beleggingskeuze bieden. Het eindproduct van de boekhouding bij beleggingsfondsen is de nauwkeurige prijsstelling van deze beleggingsvehikels en de correcte toewijzing van beleggingsinkomsten aan de houders ervan. Dit zijn dus de grootste zorgen voor de Chief Financial Officers (CFO’s), controleursen operations managers van beleggingsfondsen.
Aspecten van de boekhouding van beleggingsfondsen
De boekhouding van beleggingsfondsen omvat een verscheidenheid aan basistaken, die kunnen worden uitgevoerd door eigen personeel of kunnen worden uitbesteed aan andere aanbieders, zoals bewaarbanken. Deze processen omvatten:
- Het dagelijks berekenen van de waarde van zijn beleggingsportefeuille, bekend als de intrinsieke waarde (NAV).
- Anticiperen op en vastleggen van alle inkomsten, zoals dividenden en rente.
- Registratie van de opgebouwde rente op obligaties en andere soortgelijke vastrentende effecten in de beleggingsportefeuille.
- Het correct afschrijven van de korting of premie op de aankoop van obligaties. Zie de uitgebreide uitleg hieronder.
- Registratie van alle effectentransacties, zoals aan- en verkoop van portefeuillebeleggingen.
- Registratie van alle gerealiseerde vermogenswinsten, zowel op de korte als op de lange termijn, die voortvloeien uit effectentransacties in het fonds.
- Registratie van alle in- en uitstromen van geld als gevolg van aankopen en terugkopen van aandelen door beleggers.
- Het bijhouden van gegevens over de aandelen die elke aandeelhouder in het fonds bezit en de uitgevoerde transacties.
- Het volgen van uitkeringen van inkomsten en vermogenswinsten aan aandeelhouders in het fonds.
In de beste boekhoudafdelingen voor beleggingsfondsen zullen deze activiteiten in hoge mate geautomatiseerd zijn. Er kan echter nog steeds enige handmatige invoer, beoordelingen en aanpassingen nodig zijn.
Netto-inventariswaarde
Vaak afgekort tot NAV, het is de totale waarde van de beleggingsportefeuille van een beleggingsfonds gedeeld door het aantal uitstaande aandelen. De standaardconventie is om de NAV aan het einde van elke handelsdag te berekenen, op basis van de slotkoersen van alle daarin aangehouden effecten. NAV houdt ook rekening met andere hierboven genoemde activiteiten.
Orders om aandelen van een beleggingsfonds te kopen of verkopen worden uitgevoerd tegen de slotkoers van de dag als ze vóór sluiting van de markt worden ontvangen. Indien dit niet het geval is, worden ze uitgevoerd tegen de slotkoers van de volgende handelsdag.
Afschrijving van obligaties
Wanneer obligaties worden gekocht met een korting of een premie ten opzichte van hun nominale waarde (dat wil zeggen tegen een prijs die lager of hoger is dan de hoofdsom die aan de belegger zal worden terugbetaald) als de obligatie wordt aangehouden wanneer de obligatie vervalt), wordt het verschil tussen de aankoopprijs en de nominale waarde in de loop van de tijd geregistreerd als een aanpassing van de rente-inkomsten die door de obligatie worden gegenereerd. band.
De rente-inkomsten die worden opgenomen op een obligatie die met korting is gekocht, zullen hoger zijn dan de feitelijk ontvangen rentebetalingen. Bij een obligatie die tegen een premie is gekocht, zal deze lager zijn. Het netto-effect is dat eventuele kortingen of premies op de aankoop van een obligatie die tot de vervaldatum wordt aangehouden, niet worden erkend als een vermogenswinst of -verlies, maar eerder als een aanpassing van de rente-inkomsten. De afschrijving van obligaties wordt dagelijks berekend door beleggingsfondsen.
Casestudy
Het is ook een goed voorbeeld van het soort opdrachten dat je tegenkomt op het gebied van operations consulting. Een vooraanstaande bewaarbank bood boekhouddiensten voor beleggingsfondsen aan aan beleggingsfondsen die deze al gebruikten voor de bewaring van effecten. De boekhouding van beleggingsfondsen hield zich in deze context voornamelijk bezig met de dagelijkse berekening van de intrinsieke waarde (NAV). De bank en haar klanten van beleggingsfondsen waren ontevreden over de tijdigheid en nauwkeurigheid van de uitgevoerde NAV-berekeningen.
De bank schakelde een team van adviseurs in van a Big Four openbaar accountantskantoor het bestuderen van de processen binnen de boekhoudafdeling van beleggingsfondsen en het aanbevelen van wijzigingen om deze te verbeteren. Het adviesteam van het Big Four-kantoor observeerde een aantal dagen hoe de boekhoudafdeling van beleggingsfondsen werkte, door de werknemers te volgen terwijl zij hun dagelijkse taken uitvoerden. Ook interviewden de consultants medewerkers en hun managers, om beter inzicht te krijgen in hun visie hun verantwoordelijkheden, en om te beoordelen hoe goed ze op de hoogte waren van de boekhouding van beleggingsfondsen veld.
Informatie verzamelen
Het adviesteam ontwikkelde gedetailleerde stroomschema's van de processen op de afdeling en besprak deze met het management, waarbij werd aangegeven waar de werkprocessen verbeterd konden worden. De consultants stelden ook verbeterde automatisering voor. Nadat ze goedkeuring hadden gekregen van het bankmanagement, gingen de consultants op zoek naar softwareleveranciers die pakketten hadden die geschikt waren voor de situatie van de bank. Vervolgens identificeerden ze er een die bereid was het bestaande systeem aan te passen aan de specificaties die nodig waren voor de unieke situatie van de bank en haar mix van klanten.
Procesplanning
Vervolgens hebben de consultants deze specificaties gedetailleerd opgesteld en de software uitgebreid getest elke module werd voltooid om er zeker van te zijn dat de berekeningen goed werden uitgevoerd en dat het systeem duurzaam was betrouwbaar. De gebruikersacceptatietestfase duurde een aantal maanden en vereiste extreme aandacht voor detail.
Toen het systeem uiteindelijk volgens de specificaties klaar was, hield het adviesteam toezicht op de installatie en implementatie ervan. en leidde de training van medewerkers, waarbij hij ter plaatse bleef totdat de bank er zeker van was dat de nieuwe procedures werkten Goed. In totaal duurde het project bijna precies een jaar, waarbij een team van drie consultants dagelijks bij de bank aanwezig was.
