O índice financeiro de mercado para valor contábil, também chamado de índice de preço para valor contábil, mede o valor de mercado de uma empresa em relação ao seu valor contábil ou contábil.
Valor contábil vs. Valor de mercado
O valor de mercado da empresa é o seu valor em qualquer momento determinado pelo mercado financeiro e é simplesmente o produto do preço das ações pelo número total de ações em circulação.
O valor contábil, em contraste, é o valor patrimonial líquido da empresa – seu total de ativos tangíveis (como imóveis e máquinas) menos depreciação menos passivos:
Valor contábil = valor patrimonial líquido
Valor patrimonial líquido = Ativos tangíveis - Passivos de depreciação.
Observe que os ativos intangíveis, como as patentes de uma empresa, não estão incluídos no valor contábil. A omissão de ativos intangíveis no cálculo do Valor Patrimonial Líquido é uma necessidade contábil porque geralmente acontece que enquanto o valor atual de um ativo tangível pode ser facilmente rastreado determinando seu custo original e, em seguida, subtraindo a depreciação, o valor atual de um ativo intangível pode ser uma questão de opinião ou difícil de determinar. O "goodwill", por exemplo, é um ativo intangível que um orgulhoso empresário pode acreditar ser bastante valioso, enquanto um banqueiro pode notar que só tem tanto valor quanto a saúde geral do negócio determina. Se o negócio estiver falindo, o valor do ágio poderá eventualmente cair para zero.
Índice Financeiro Market-to-Book
O índice financeiro market to book é igual ao valor de mercado da empresa dividido pelo seu valor contábil:
Índice financeiro de mercado para valor contábil = valor de mercado ÷ valor contábil.
Normalmente, o valor das ações de uma empresa será superior ao seu valor contábil porque o preço das ações leva em consideração o valor dos investidores. estimativa da lucratividade da empresa – quão bem ela utiliza seus ativos – e inclui as melhores estimativas do valor futuro do empresa. O valor contábil, por outro lado, não faz nenhuma estimativa de quão bem a empresa utiliza seus ativos para impulsionar ganhos e não leva em consideração o crescimento das receitas ou qualquer outro parâmetro financeiro que leve em consideração os lucros futuros.
Como a relação mercado/valor contábil é usada
Analistas de títulos e investidores consideram a relação mercado/valor contábil como uma indicação de valor. O valor contábil não é exatamente a mesma coisa que o valor de liquidação da empresa – o que os acionistas podem recuperar em em caso de falência - mas chega muito mais perto do que o valor de mercado de avaliar o valor do pior caso do empresa.
O valor contábil ainda pode ser um mau indicador do valor de uma empresa se analisado no vácuo, pois não leva em conta a importância crescimento dos lucros (ou a falta dele), e deixa certos ativos, como as patentes detidas pela empresa, fora do equação. Como ativos como patentes são intangíveis e não tangíveis, eles não são incluídos no valor contábil. Mas para certas empresas – as farmacêuticas são um exemplo óbvio – as suas patentes podem ser os activos mais valiosos da empresa.
Apesar dessas limitações, comparar os índices de mercado com os contábeis de empresas no mesmo setor de mercado pode fornecer insights valiosos sobre como o mercado avalia uma empresa em comparação com seus concorrentes. A relação entre preço de mercado e valor contábil de uma empresa que excede em muito seus concorrentes pode estar supervalorizada. Por outro lado, pode reflectir o histórico de crescimento superior dos lucros de uma empresa e a confiança que os investidores depositam na sua capacidade de continuar a superar os seus concorrentes.
