Počiatočná verejná ponuka akcií (IPO) nastáva vtedy, keď spoločnosť vstúpi na burzu tým, že prvýkrát ponúkne akcie verejnosti. Po IPO sa akcie spoločnosti obchodujú na burze a podliehajú trhovým silám.
Tu je to, čo potrebujete vedieť o IPO, vrátane niektorých potenciálnych nevýhod pre majiteľov firiem.
Čo je IPO?
Počiatočná verejná ponuka je proces, ktorým spoločnosť prechádza, keď prechádza zo súkromnej spoločnosti na verejnú. Ako už názov napovedá, prvá verejná ponuka je prvou šancou, ktorú má široká verejnosť investovať do spoločnosti.
- Skratka: IPO
Existuje mnoho spôsobov, ako odkázať na spoločnosť, ktorá robí počiatočnú verejnú ponuku. Môžete to napríklad počuť označované ako „sprístupnenie verejnosti“ alebo „podanie žiadosti o IPO“.
Ako funguje IPO?
Existujú dva scenáre, v ktorých spoločnosť pravdepodobne vstúpi na burzu. Po prvé, novšia spoločnosť môže potrebovať dodatočný kapitál na expanziu. Po druhé, rastúca súkromná spoločnosť môže mať vlastníkov a investorov, ktorí chcú speňažiť svoje predchádzajúce investície.
Ceny IPO sú zvyčajne oveľa vyššie, ako by súkromný investor zaplatil za vstup do spoločnosti v skoršom štádiu. Pre investorov je tiež jednoduchšie predať svoj podiel v spoločnosti, keď sa akcie verejne obchodujú na veľkej burze cenných papierov.
Ako vzniká IPO
Súkromná spoločnosť, ktorá chce vstúpiť na burzu prostredníctvom IPO na Wall Street, to zvyčajne robí tak, že nájde investičnú banku (napríklad Goldman Sachs alebo Morgan Stanley), ktorá upíše emisiu akcií. Spoločnosť a investičná banka prostredníctvom rokovaní rozhodujú o počte vydaných akcií, druhu akcií a emisnej cene akcií. V závislosti od dohody môže upisovateľ zaručiť získanú sumu kúpou niektorých alebo všetkých akcií IPO od spoločnosti (a ich následným predajom verejnosti).
Investičná banka pripraví IPO predložením registračných informácií Komisii pre cenné papiere a burzu (SEC). Odoslané informácie zahŕňajú podrobnosti o ponuke akcií, finančné výkazy a informácie o riadení spoločnosti. SEC vykonáva kontroly na pozadí registrácie, aby sa uistil, že v podaní boli zverejnené všetky správne informácie.
Z hľadiska investora je dôležité poznamenať, že schválenie SEC nie je to isté ako potvrdenie v spoločnosti.Schvaľovací proces zabezpečuje len minimálnu úroveň zodpovednosti z hľadiska správy a riadenia spoločnosti a účtovníctva.
Po získaní súhlasu SEC spoločnosť a upisovateľ začnú propagovať IPO zákazníkom vydaním série prospektov, ktoré popisujú spoločnosť a ponuku akcií. Najprv sa akcie zvyčajne ponúkajú väčším inštitucionálnym investorom, ako sú dôchodkové fondy, život poisťovne, podielové fondy a iní, ktorí si môžu dovoliť kúpiť veľké bloky akcií (zvyčajne so zľavou cena). Nakoniec sú akcie kótované na burze a môžu si ich kúpiť individuálni investori.
Mnohé technologické firmy, ktoré sa stali známymi, môžu vystopovať svoje začiatky na akciovom trhu k IPO, vrátane Facebooku, Uberu, Google, Amazonu a ďalších.
IPO nie sú vždy úspešné
Zatiaľ čo IPO môže byť pre majiteľov firiem finančne výhodné, úspech nie je zaručený a pre vlastníkov to môže mať aj nevýhody. Po prvé, možno nebudete môcť dostať svoje peniaze von tak rýchlo, ako by ste chceli – investori môžu trvať na tom, aby peniaze získané IPO sa reinvestujú do podnikania, alebo že časť vašich akcií je držaná v úschove rokov.
Po druhé, vaša vlastnícka pozícia môže byť IPO vážne znížená. Môžete dokonca stratiť kontrolu nad spoločnosťou. Aby sa tomu vyhli, majitelia, ktorí si chcú udržať kontrolu nad spoločnosťou po IPO, tak môžu urobiť vydaním samostatných tried akcií, ktoré nesú rôzne násobky hlasovacej váhy. Napríklad spoločnosť môže vážiť IPO akcie (triedy A). len s 1/10 hlasovacích práv pôvodných súkromných akcií (triedy B). Týmto spôsobom, aj keď vlastník môže stratiť väčšinové vlastníctvo spoločnosti, stále môže ovládať väčšinové hlasovacie právo.
Investovanie do IPO môže mať aj veľké nevýhody. Pre väčšinu spoločností je proces IPO prvýkrát, čo otvoria svoje účtovné knihy. Nedostatok historických informácií sťažuje správne posúdenie hodnoty akcií spoločnosti. K zmätku prispieva aj to, že IPO sa zvyčajne vydávajú, keď sú podmienky na trhu priaznivé, čo znamená, že ceny akcií by mohli podporiť široké býčie nálady na Wall Street.
Kľúčové informácie
- Počiatočné verejné ponuky (IPO) sú, keď spoločnosť prvýkrát ponúka akcie verejnosti.
- IPO môže pomôcť rastúcej spoločnosti expandovať a tiež umožňuje skorým investorom speňažiť svoje investície.
- IPO vo všeobecnosti oslabujú vlastníctvo spoločnosti, existujú však spôsoby, ako zmierniť negatívne účinky ponuky nových akcií.
