อัตราส่วนทางการเงินต่อตลาดต่อบัญชี

อัตราส่วนทางการเงินของตลาดต่อบัญชี หรือที่เรียกว่าอัตราส่วนราคาต่อบัญชี วัดมูลค่าตลาดของบริษัทเทียบกับมูลค่าตามบัญชีหรือทางบัญชี

มูลค่าตามบัญชีเทียบกับ มูลค่าตลาด

มูลค่าตลาดของบริษัทคือมูลค่า ณ เวลาใดๆ ที่กำหนดโดยตลาดการเงิน และเป็นเพียงผลคูณของราคาหุ้นคูณด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด

ในทางตรงกันข้าม มูลค่าตามบัญชีคือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัท — สินทรัพย์ที่มีตัวตนรวม (เช่น ทรัพย์สินและเครื่องจักร) ลบด้วยค่าเสื่อมราคาลบด้วยหนี้สิน:

มูลค่าตามบัญชี = มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ
มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ = สินทรัพย์ที่มีตัวตน - หนี้สินค่าเสื่อมราคา

โปรดทราบว่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่น สิทธิบัตรของบริษัท จะไม่รวมอยู่ในมูลค่าตามบัญชี การละเว้นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในการคำนวณมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเป็นความจำเป็นทางบัญชี เพราะโดยปกติแล้วในขณะที่มูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ที่มีตัวตน สามารถติดตามได้ง่าย ๆ โดยการกำหนดต้นทุนเดิมแล้วลบค่าเสื่อมราคา มูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอาจเป็นเรื่องที่ต้องพิจารณาหรือยากต่อการ กำหนด. ตัวอย่างเช่น "ค่าความนิยม" เป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เจ้าของธุรกิจที่ภาคภูมิใจอาจเชื่อว่าค่อนข้างจะเป็นเช่นนั้น มีคุณค่า ในขณะที่นายธนาคารอาจสังเกตว่ามันมีมูลค่ามากเท่ากับสุขภาพโดยทั่วไปของธุรกิจเท่านั้น กำหนด หากธุรกิจล้มเหลว มูลค่าค่าความนิยมอาจลดลงจนเหลือศูนย์ในที่สุด

อัตราส่วนทางการเงินต่อตลาดต่อบัญชี

อัตราส่วนทางการเงินของตลาดต่อบัญชีเท่ากับมูลค่าตลาดของบริษัทหารด้วยมูลค่าตามบัญชี:

อัตราส่วนทางการเงินต่อตลาดต่อบัญชี = มูลค่าตลาด KW มูลค่าตามบัญชี

โดยปกติมูลค่าหุ้นของบริษัทจะสูงกว่ามูลค่าตามบัญชีเนื่องจากราคาหุ้นคำนึงถึงนักลงทุน การประมาณการความสามารถในการทำกำไรของบริษัท — บริษัทใช้สินทรัพย์ได้ดีเพียงใด — และรวมถึงการคาดเดามูลค่าในอนาคตของ บริษัท ได้ดีที่สุด บริษัท. ในทางกลับกัน มูลค่าตามบัญชีไม่ได้ประเมินว่าบริษัทใช้สินทรัพย์ในการขับเคลื่อนได้ดีเพียงใด รายได้ และไม่คำนึงถึงการเติบโตของรายได้หรือพารามิเตอร์ทางการเงินอื่นใดที่คำนึงถึงรายได้ในอนาคต

วิธีการใช้อัตราส่วนตลาดต่อบัญชี

นักวิเคราะห์ความปลอดภัยและนักลงทุนมองว่าอัตราส่วนตลาดต่อบัญชีเป็นข้อบ่งชี้ถึงความคุ้มค่า มูลค่าตามบัญชีไม่เหมือนกับมูลค่าการชำระบัญชีของบริษัท ซึ่งผู้ถือหุ้นอาจได้รับคืน เหตุการณ์ล้มละลาย - แต่การประเมินมูลค่ากรณีที่เลวร้ายที่สุดของ บริษัท.

มูลค่าตามบัญชียังคงเป็นมาตรวัดมูลค่าของบริษัทที่ไม่ดี หากวิเคราะห์แบบสุญญากาศ เนื่องจากไม่ได้คำนึงถึงนัยสำคัญ ของการเติบโตของกำไร (หรือขาดไป) และทำให้สินทรัพย์บางอย่าง เช่น สิทธิบัตรที่บริษัทถืออยู่หมดไปจาก สมการ เนื่องจากสินทรัพย์เช่นสิทธิบัตรเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้มากกว่าสินทรัพย์ที่จับต้องได้ จึงไม่รวมอยู่ในมูลค่าตามบัญชี แต่สำหรับบางบริษัท ยาเป็นตัวอย่างหนึ่งที่ชัดเจน สิทธิบัตรของพวกเขาอาจเป็นทรัพย์สินที่มีค่าที่สุดของบริษัท

แม้จะมีข้อจำกัดเหล่านี้ เมื่อเปรียบเทียบอัตราส่วนตลาดต่อบัญชีของบริษัทที่อยู่ในกลุ่มตลาดเดียวกัน สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับวิธีการที่ตลาดประเมินบริษัทหนึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทของตน คู่แข่ง อัตราส่วนราคาตลาดต่อบัญชีของบริษัทที่สูงกว่าคู่แข่งมากอาจมีการตีราคาสูงเกินไป ในทางกลับกัน อาจสะท้อนถึงประวัติของบริษัทในด้านการเติบโตของกำไรที่เหนือกว่า และความเชื่อมั่นที่นักลงทุนมีต่อความสามารถในการดำเนินการให้เหนือกว่าคู่แข่งต่อไป