Verime ulaşmak, finans ve yatırımda yaygın olarak kullanılan bir ifadedir. Kesin olarak ve en dar anlamıyla bu ifade, bir yatırımcının yatırımlarından daha yüksek getiri aradığı bir durumu karakterize eder.
Daha spesifik olarak ve daha yaygın olarak bu ifade, yatırımcının genellikle sonuç olarak maruz kaldıkları ilave riske gereken önemi vermeksizin daha yüksek getiri peşinde koştuğu durumlara uygulanır. Gerçekten de agresif bir şekilde getiri elde etmeye çalışan yatırımcılar, bilinçli ya da bilinçsiz olarak seçimlerinde riskten hoşlanmak yerine genellikle normal riskten kaçınma eğiliminin tam tersini gösterme eğilimindedirler.
Getiri ve Kredi Krizleri
2007-2008 mali krizi, kısmen geniş çapta getiri elde etmenin yol açtığı piyasa çöküşünün en son örneğidir. Daha yüksek getiri elde etmek için çaresiz kalan yatırımcılar, tahvilin değerini artırıyor mortgage destekli menkul temel geri ödeme riskleriyle bağdaşmayan seviyelere. Bu enstrümanların ardındaki ipotekler ödenmemiş veya temerrüde düştüğünde değerleri düştü.
Diğer menkul kıymetlerin değerlerinde keskin düşüşlere ve birçok önde gelen bankacılık ve menkul kıymet firmasının iflasına veya iflasa yakın olmasına neden olan genel bir yatırımcı güveni krizi ortaya çıktı.
Verime Ulaşmak ve Mali Dolandırıcılık
Agresif bir şekilde getiri elde etmeye çalışan yatırımcılar, finansal dolandırıcılık ve planların kurbanı olmaya en yatkın olanlar arasındadır. Aslında, finans tarihindeki dolandırıcılık ve sahtekarlıklarla ilgili büyük vakaların çoğu, en ünlüleri Charles Ponzi ve Bernard Madoff olmak üzere failleri içeriyor. Özellikle paralarından daha fazla getiri elde etmeye çalışan, geleneksel yatırımlardan memnun olmayan insanları hedef alan fırsatlar.
Kurumsal yatırımcılar
2007-2008 mali ve kredi krizlerinin ardından yaşanan düşük faizli ortamda, pek çok kişi kurumsal yatırımcılarSigorta şirketleri ve tanımlanmış fayda sağlayan emeklilik fonları gibi şirketler getiri elde etme baskısı altında. Bu düşük getiriler, büyük ölçüde Federal Rezerv'in ve dünya çapındaki diğer merkez bankalarının 2007-2008 mali krizinin ardından ekonomilerini canlandırma yönündeki eylemlerinden kaynaklanıyor.
Bu durumda sigorta şirketleri ve emeklilik fonları, yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli getiriyi elde etmek amacıyla daha fazla risk üstlenmek zorunda kalıyorlar. Sonuç, finansal sistemdeki riskte genel bir artıştır.
Tahvil Fiyatı Üzerindeki Etkiler
Sigorta şirketleri ve emeklilik fonları, kurumsal ve dış borçların ana alıcılarıdır ve dolayısıyla bu kuruluşlar için önemli finansman kaynaklarıdır. Dolayısıyla bu kurumsal yatırımcıların satın alma kararları, kredi arzı ve fiyatı üzerinde önemli etkilere sahiptir. Getiriye ulaşmalarının etkileri yeni borçlanma senetlerinin fiyatlanmasında ve aynı enstrümanların ikincil piyasada fiyatlanmasında görülmektedir.
Kısacası, bu büyük kurumsal yatırımcılar aktif olarak getiri elde etmeye çalışırken, tekliflerini artırıyorlar. riskli menkul kıymetlerin fiyatlarının düşmesine ve dolayısıyla daha riskli borçluların faiz oranını düşürmesine neden olur. ödemek.
Beklenmeyen Davranış
Akademik araştırmacılar, tahvil getirilerinin normalde zaten yükseldiği ekonomik genişleme sırasında getiri elde etmenin en agresif ve açık olduğunu buldu. Daha da ironik bir şekilde bu davranış, daha bağlayıcı düzenleyici sermaye gereksinimleriyle karşı karşıya olan sigorta şirketlerinde daha belirgindir.
Araştırmacıların sezgilere aykırı bir diğer bulgusu, sigorta şirketlerinin riskli yatırım davranışlarını azaltmak için tasarlanan düzenlemelerin aslında getiri elde etmeye teşvik etmesidir. Bu bulgunun anahtarı, risk ölçümüne yönelik en karmaşık olduğu iddia edilen planların bile temelde kusurlu olmasa da son derece kusurlu olduğunun gözlemlenmesidir.
