Počáteční veřejná nabídka (IPO) nastává, když společnost poprvé vstoupí na burzu tím, že veřejnosti nabídne akcie akcií. Po IPO jsou akcie společnosti obchodovány na burze a podléhají tržním silám.
Zde je to, co potřebujete vědět o IPO, včetně některých potenciálních nevýhod pro majitele firem.
Co je IPO?
Prvotní veřejná nabídka je proces, kterým společnost prochází, když přechází ze soukromé společnosti na veřejnou. Jak již název napovídá, primární veřejná nabídka je první šancí, kterou má široká veřejnost k investování do společnosti.
- Akronym: IPO
Existuje mnoho způsobů, jak odkázat na společnost, která provádí primární veřejnou nabídku. Můžete to například slyšet jako „veřejné“ nebo „podání IPO“.
Jak IPO funguje?
Existují dva scénáře, kdy společnost pravděpodobně vstoupí na burzu. Za prvé, novější společnost může potřebovat další kapitál k expanzi. Za druhé, rostoucí soukromě vlastněná společnost může mít vlastníky a investory, kteří chtějí zpeněžit své dřívější investice.
Ceny IPO jsou obvykle mnohem vyšší, než kolik by soukromý investor zaplatil za vstup do společnosti v dřívější fázi. Pro investory je také snazší prodat svůj podíl ve společnosti, když jsou akcie veřejně obchodovány na velké burze cenných papírů.
Jak vzniká IPO
Soukromá společnost, která chce vstoupit na burzu prostřednictvím IPO na Wall Street, to obvykle dělá tak, že najde investiční banku (jako je Goldman Sachs nebo Morgan Stanley), která se zaručí za emisi akcií. Prostřednictvím jednání se společnost a investiční banka rozhodují o tom, kolik akcií bude vydáno, o typu akcií a o emisní ceně akcií. V závislosti na dohodě může upisovatel zaručit získanou částku nákupem některých nebo všech akcií IPO od společnosti (a jejich následným prodejem veřejnosti).
Investiční banka připraví IPO předložením registračních informací Komisi pro cenné papíry (SEC). Odeslané informace zahrnují podrobnosti o nabídce akcií, finanční výkazy a informace o řízení společnosti. SEC provádí kontroly na pozadí registrace, aby se ujistil, že v podání byly zveřejněny všechny správné informace.
Z hlediska investora je důležité poznamenat, že schválení SEC není totéž jako potvrzení ve společnosti.Schvalovací proces zajišťuje pouze minimální úroveň odpovědnosti, pokud jde o správu a řízení společnosti a účetnictví.
Po obdržení souhlasu SEC začnou společnost a upisovatel nabízet IPO zákazníkům vydáním řady prospektů, které popisují společnost a nabídku akcií. Zpočátku jsou akcie obvykle nabízeny větším institucionálním investorům, jako jsou penzijní fondy, životní pojišťovny, podílové fondy a další, kteří si mohou dovolit koupit velké bloky akcií (obvykle se slevou cena). Nakonec jsou akcie kotovány na burze a mohou si je koupit individuální investoři.
Mnoho technologických firem, které se staly známými, může vysledovat své začátky na akciovém trhu k IPO, včetně Facebooku, Uberu, Google, Amazonu a dalších.
IPO nejsou vždy úspěšné
Zatímco IPO může být pro majitele firem finančně výhodné, úspěch není zaručen a majitelé mohou mít i nevýhody. Za prvé, možná nebudete schopni dostat své peníze ven tak rychle, jak byste chtěli – investoři mohou trvat na tom, že peníze získané IPO budou reinvestovány do podnikání nebo že část vašich akcií je držena v úschově let.
Za druhé, vaše vlastnická pozice může být IPO vážně omezena. Můžete dokonce ztratit kontrolu nad společností. Aby se tomu zabránilo, vlastníci, kteří si chtějí po IPO udržet kontrolu nad společností, tak mohou učinit vydáním samostatných tříd akcií, které nesou různé násobky hlasovací váhy. Společnost by například mohla vážit IPO akcie (třída A). s pouhou 1/10 hlasovacích práv původních soukromých akcií (třídy B). Tímto způsobem, i když vlastník může ztratit většinové vlastnictví společnosti, stále může ovládat většinové hlasovací právo.
Investování do IPO může mít také velké nevýhody. Pro většinu společností je proces IPO poprvé, kdy otevřou své účetní knihy. Nedostatek historických informací ztěžuje správné posouzení hodnoty akcií společnosti. Ke zmatku přispívá to, že IPO jsou vydávány, když jsou podmínky na trhu příznivé, což znamená, že ceny akcií by mohly být povzbuzeny širokým býčím sentimentem na Wall Street.
Klíčové věci
- Prvotní veřejné nabídky (IPO) jsou, když společnost poprvé nabízí akcie akcií veřejnosti.
- IPO mohou pomoci rostoucí společnosti expandovat a také umožňují raným investorům zpeněžit své investice.
- IPO obecně rozmělňují vlastnictví společnosti, ale existují způsoby, jak zmírnit negativní dopady nabízení nových akcií.
