En person, der nævner likviditet ved investering, henviser normalt til en enheds evne til at konvertere sine aktiver til kontanter. Med andre ord vil en forretningsanalytiker måske gerne vide, hvor hurtigt en virksomhed kan få fingrene i midler til at dække sine udestående regninger. Det er vigtigt for virksomheder, og et tegn på deres økonomiske sundhed, at have penge nok til løbende at dække deres betalingsforpligtelser uden at skulle gå til eksterne kilder for kapital.
I forretning eller regnskab, en virksomheds evne til at betale sine kortsigtede forpligtelser og gæld, når de forfalder er normalt kvantificeret ved at beregne og gennemgå det aktuelle forhold som en likviditetsgrad eller procentdel af forpligtelser.
En virksomheds likviditet er normalt af særlig interesse for dets kortfristede kreditorer, da mængden af eksisterende likviditet siger meget om virksomhedens evne til at betale disse kreditorer. Generelt gælder det, at jo højere værdien af likviditetsforholdet er, jo større sikkerhedsmargin har en virksomhed i sin evne til at betale sine regninger.
Nogle vigtige likviditetsforhold
En håndfuld økonomiske nøgletal måler virksomhedens likviditet, med al information fra din balance. Disse forhold inkluderer strømforholdet, hurtigforholdet eller syretesten og intervalmålet eller forbrændingshastigheden.
- Det enkleste er det aktuelle forhold, som er lig med de samlede omsætningsaktiver divideret med de samlede kortfristede forpligtelser. Det låner fra investeringsdefinitionen, fordi det antager, at alle aktiverne kan omdannes øjeblikkeligt til kontanter, hvilket ofte ikke er tilfældet. En værdi på over 100 procent er ikke usædvanlig, når man beregner det aktuelle forhold.
- Det hurtige forhold, eller syretest, måler en virksomheds evne til at opfylde kortfristede forpligtelser fra aktiver, der let kan sælges, selvom det er at foretrække at opfylde disse forpligtelser fra pengestrømme. Quick ratio trækker varebeholdninger og forudbetalinger fra omsætningsaktiver og dividerer dem derefter med kortfristede forpligtelser.
- Driftsmæssige pengestrømsforhold er virksomhedens evne til at opfylde nuværende gæld fra løbende indkomst, snarere end salg af aktiver. Det er en to-trins beregning. Driftslikviditet beregnes ved at tilføje ikke-kontante udgifter (normalt afskrivningsudgifter) og ændringer i arbejdskapital. Forholdet opnås ved at dividere driftspengestrømme med kortfristede forpligtelser.
- Intervalmålet, også kendt som forbrændingshastigheden, ser på det antal dage, en virksomhed kan operere med kun kontanter på hånden. Det svarer til det nuværende forhold og hurtige forhold i sin bekymring for, hvor nemt en virksomhed kan opfylde sine nuværende gældsforpligtelser. Forbrændingshastigheden foretrækkes dog nogle gange frem for de hurtige og aktuelle forhold, fordi den giver en tilnærmelse af det faktiske antal dage, mens de øvrige nøgletal giver en værdi, der angiver evnen og letheden ved at lave betalinger. Intervalmålet beregnes ved at dividere hurtige aktiver, eller de aktiver, der umiddelbart kan konverteres til kontanter, med daglige driftsudgifter.
Også nyttig er nettoarbejdskapital eller arbejdskapital, som er det samlede samlede beløb af alle omsætningsaktiver minus alle kortfristede forpligtelser, der måler en virksomheds kortsigtede likviditet. Det er også en indikator for virksomhedens ledelses evne til at bruge aktiver effektivt.
Brug og fortolkning af forhold
Resultaterne af én ratio-beregning i sig selv vil ikke afsløre meget om en virksomhed, fordi svaret kun repræsenterer ét tidspunkt. Mange virksomheder beregner en række forhold hver måned og sammenligner derefter ændringerne over tid til skelne om virksomheden bevæger sig i en positiv retning økonomisk eller oplever tegn på vanskelighed.
En anden vigtig anvendelse af forholdsanalyse er at sammenligne resultater eksternt. Virksomheder i samme branche, især direkte konkurrenter, kan få et væld af indsigt, når de sammenligner nøgletal med de samme forhold for andre virksomheder, eller nøgletal taget fra branchegennemsnit.
Uanset om du bruger nøgletal internt eller eksternt fra flere forskellige tidsperioder, skal du kontrollere, at nøgletallene er beregnet ved hjælp af samme komponenter hver gang, ellers vil du opdage, at sammenligningerne ikke længere er meningsfulde, fordi de ikke måler æbler til æbler.
Forskellige metoder
Mens nogle virksomhedsejere overvejer alle aktiver i beregningen af disse nøgletal, bruger nogle analytikere kun de mest likvide aktiver, da de ser på et worst-case scenario.
