Quelqu'un qui mentionne la liquidité dans l'investissement fait généralement référence à la capacité d'une entité à convertir ses actifs en espèces. En d’autres termes, un analyste commercial voudra peut-être savoir à quelle vitesse une entreprise peut mettre la main sur les fonds nécessaires pour couvrir ses factures impayées. Il est important pour les entreprises, et c'est un signe de leur santé financière, de disposer de suffisamment de liquidités pour couvrir leurs obligations de paiement de manière continue sans avoir besoin de recourir à des sources extérieures de capitaux.
En affaires ou en comptabilité, la capacité d'une entreprise à payer ses obligations et dettes à court terme lorsqu'elles arrivent à échéance. est généralement quantifié en calculant et en examinant le ratio actuel sous forme de ratio de liquidité ou de pourcentage de Passifs.
La liquidité d'une entreprise présente généralement un intérêt particulier pour ses créanciers à court terme, car le montant des liquidités existantes en dit long sur la capacité de l'entreprise à payer ces créanciers. Généralement, plus la valeur du ratio de liquidité est élevée, plus une entreprise possède une marge de sécurité dans sa capacité à payer ses factures.
Quelques ratios de liquidité clés
Une poignée de ratios financiers mesurent la liquidité de l’entreprise, toutes les informations provenant de votre bilan. Ces ratios incluent le ratio actuel, le ratio rapide ou test acide et la mesure d'intervalle ou taux de combustion.
- Le plus simple est le ratio de liquidité générale, qui est égal au total des actifs courants divisé par le total des passifs courants. Il emprunte à la définition de l’investissement car il suppose que tous les actifs peuvent être convertis instantanément en espèces, ce qui n’est souvent pas le cas. Une valeur supérieure à 100 pour cent n’est pas inhabituelle lors du calcul du ratio de liquidité générale.
- Le rapport rapide, ou test d'acidité, mesure la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations courantes à partir d'actifs qui peuvent être facilement vendus, bien qu'il soit préférable de faire face à ces obligations à partir des flux de trésorerie. Le ratio de liquidité rapide déduit les stocks et les paiements anticipés des actifs courants, puis les divise par le passif courant.
- Le ratio de flux de trésorerie opérationnel est la capacité de l'entreprise à satisfaire sa dette actuelle à partir du revenu courant, plutôt qu'à partir de la vente d'actifs. C'est un calcul en deux étapes. Le flux de trésorerie opérationnel est calculé en additionnant les dépenses non monétaires (généralement les dépenses d'amortissement) et les variations du fonds de roulement. Le ratio est obtenu en divisant les flux de trésorerie opérationnels par les passifs courants.
- La mesure d’intervalle, également connue sous le nom de taux d’épuisement, examine le nombre de jours pendant lesquels une entreprise peut fonctionner en utilisant uniquement ses liquidités. Il est similaire au ratio de liquidité générale et au ratio de liquidité générale dans la mesure où il se soucie de la facilité avec laquelle une entreprise peut honorer ses dettes actuelles. Le taux de combustion est cependant parfois préféré aux rapports de rapidité et de courant car il fournit une approximation de le nombre réel de jours, tandis que les autres ratios fournissent une valeur qui indique la capacité et la facilité de réalisation du Paiements. La mesure de l'intervalle est calculée en divisant les actifs rapides, ou les actifs qui peuvent être immédiatement convertis en espèces, par les dépenses d'exploitation quotidiennes.
Le fonds de roulement net ou fonds de roulement est également utile, qui correspond au montant total total de tous les actifs courants moins tous les passifs courants, mesurant la liquidité à court terme d'une entreprise. C'est également un indicateur de la capacité de la direction de l'entreprise à utiliser efficacement les actifs.
Utiliser et interpréter les ratios
Les résultats d’un seul calcul de ratio ne révèleront pas grand-chose sur une entreprise, car la réponse ne représente qu’un moment donné. De nombreuses entreprises calculent une variété de ratios chaque mois, puis comparent les changements au fil du temps pour discerner si l’entreprise évolue dans une direction financière positive ou si elle présente des signes de difficulté.
Une autre utilisation importante de l’analyse des ratios consiste à comparer les résultats en externe. Les entreprises du même secteur, en particulier leurs concurrents directs, peuvent acquérir de nombreuses informations en comparant les ratios avec les mêmes ratios d’autres entreprises, ou avec des ratios tirés des moyennes du secteur.
Que vous utilisiez des ratios en interne ou en externe sur plusieurs périodes différentes, vérifiez que les ratios sont calculés à l'aide des mêmes composants à chaque fois, ou vous constaterez que les comparaisons n'ont plus de sens parce qu'elles ne mesurent pas les pommes à pommes.
Différentes méthodologies
Alors que certains propriétaires d’entreprise prennent en compte tous les actifs dans le calcul de ces ratios, certains analystes n’utilisent que les actifs les plus liquides, car ils envisagent le pire des cas.
