Financijski omjer tržišta i knjigovodstvene vrijednosti, koji se naziva i omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti, mjeri tržišnu vrijednost poduzeća u odnosu na njegovu knjigovodstvenu ili računovodstvenu vrijednost.
Knjigovodstvena vrijednost u odnosu na Tržišna vrijednost
Tržišna vrijednost tvrtke je njezina vrijednost u bilo kojem trenutku prema financijskom tržištu i jednostavno je umnožak cijene dionice pomnožene s ukupnim brojem dionica u opticaju.
Knjigovodstvena vrijednost je, nasuprot tome, neto vrijednost imovine poduzeća — njegova ukupna materijalna imovina (kao što su nekretnine i strojevi) minus amortizacija minus obveze:
Knjigovodstvena vrijednost = neto vrijednost imovine
Neto vrijednost imovine = materijalna imovina - obveze za amortizaciju.
Imajte na umu da nematerijalna imovina, kao što su patenti tvrtke, nije uključena u knjigovodstvenu vrijednost. Izostavljanje nematerijalne imovine u izračunu neto vrijednosti imovine je računovodstvena potreba jer je obično slučaj da dok trenutna vrijednost materijalne imovine može se lako pratiti određivanjem njegovog izvornog troška, zatim oduzimanjem amortizacije, trenutna vrijednost nematerijalne imovine može biti stvar mišljenja ili je teško odrediti. Na primjer, "dobra volja" je nematerijalna imovina za koju ponosni vlasnik tvrtke može vjerovati da je prilično vrijedan dok bankar može primijetiti da ima samo onoliku vrijednost koliko i opće zdravlje poslovanja određuje. Ako posao propada, vrijednost dobre volje može na kraju pasti na nulu.
Financijski omjer tržišta i knjige
Omjer tržišta i knjigovodstvene financijske vrijednosti jednak je tržišnoj vrijednosti poduzeća podijeljenoj s knjigovodstvenom vrijednošću:
Financijski omjer tržišta i knjigovodstvene vrijednosti = tržišna vrijednost ÷ knjigovodstvena vrijednost.
Obično će vrijednost dionice poduzeća biti veća od knjigovodstvene vrijednosti jer cijena dionice uzima u obzir investitorove procjena profitabilnosti tvrtke — koliko dobro koristi svoju imovinu — i uključuje najbolje pretpostavke o budućoj vrijednosti društvo. Knjigovodstvena vrijednost, s druge strane, ne daje procjenu koliko dobro tvrtka koristi svoju imovinu za pogon zarada i ne uzima u obzir rast prihoda niti bilo koji drugi financijski parametar koji uzima u obzir buduću zaradu.
Kako se koristi omjer tržišta i knjiga
Sigurnosni analitičari i investitori gledaju na omjer tržišta i knjiga kao na jedan od pokazatelja vrijednosti. Knjigovodstvena vrijednost nije isto što i likvidacijska vrijednost tvrtke - ono što bi dioničari mogli dobiti slučaju bankrota — ali to je mnogo bliže od tržišne vrijednosti procjeni najgoreg mogućeg iznosa društvo.
Knjigovodstvena vrijednost još uvijek može biti loša mjera vrijednosti tvrtke ako se analizira u vakuumu jer ne uzima u obzir važnost rasta zarade (ili njegovog nedostatka), a ostavlja određenu imovinu, kao što su patenti koje tvrtka drži izvan jednadžba. Budući da je imovina poput patenata nematerijalna, a ne materijalna imovina, ona nije uključena u knjigovodstvenu vrijednost. Ali za određene tvrtke - farmaceutski proizvodi su očiti primjer - njihovi patenti mogu biti najvrjednija imovina tvrtke.
Unatoč ovim ograničenjima, usporedba tržišta s knjigovodstvenim omjerima tvrtki u istom tržišnom sektoru može pružiti vrijedan uvid u to kako tržište procjenjuje jednu tvrtku u usporedbi s njezinom natjecatelji. Omjer tržišne cijene i knjigovodstvene vrijednosti tvrtke koja daleko premašuje svoje konkurente može biti precijenjen. S druge strane, može odražavati povijest superiornog rasta zarade tvrtke i povjerenje koje investitori polažu u njezinu sposobnost da nastavi nadmašivati svoje konkurente.
