Rasio keuangan pasar terhadap buku, juga disebut rasio harga terhadap buku, mengukur nilai pasar suatu perusahaan relatif terhadap nilai buku atau akuntansinya.
Nilai Buku vs. Nilai pasar
Nilai pasar suatu perusahaan adalah nilainya pada suatu waktu tertentu yang ditentukan oleh pasar keuangan dan merupakan hasil perkalian harga saham dengan jumlah total saham yang beredar.
Sebaliknya, nilai buku adalah nilai aset bersih perusahaan — total aset berwujud (seperti properti dan mesin) dikurangi penyusutan dikurangi kewajiban:
Nilai Buku = Nilai Aktiva Bersih
Nilai Aktiva Bersih = Aktiva Berwujud - Kewajiban Penyusutan.
Perhatikan bahwa aset tidak berwujud, seperti paten perusahaan, tidak termasuk dalam nilai buku. Penghilangan aset tidak berwujud dalam penghitungan Nilai Aktiva Bersih merupakan kebutuhan akuntansi karena biasanya nilai aset berwujud saat ini dapat dengan mudah dilacak dengan menentukan biaya awalnya, kemudian dikurangi penyusutan, nilai kini suatu aset tidak berwujud mungkin merupakan suatu pendapat atau sulit untuk ditentukan. menentukan. "Niat baik" misalnya, adalah aset tidak berwujud yang mungkin diyakini cukup berharga oleh pemilik bisnis yang bangga berharga sementara seorang bankir mungkin memperhatikan bahwa hal itu hanya mempunyai nilai sebesar kesehatan bisnis secara umum menentukan. Jika bisnis gagal, nilai goodwill pada akhirnya bisa turun menjadi nol.
Rasio Pasar terhadap Keuangan Buku
Rasio keuangan pasar terhadap buku sama dengan nilai pasar perusahaan dibagi dengan nilai bukunya:
Rasio Keuangan Pasar terhadap Buku = Nilai Pasar Nilai Buku.
Biasanya nilai saham suatu perusahaan akan lebih besar dari nilai bukunya karena harga saham memperhitungkan nilai investor. perkiraan profitabilitas perusahaan — seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya — dan mencakup perkiraan terbaik nilai masa depan perusahaan perusahaan. Sebaliknya, nilai buku tidak memberikan perkiraan seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya untuk menjalankan bisnis pendapatan dan tidak memperhitungkan pertumbuhan pendapatan atau parameter keuangan lainnya yang memperhitungkan pendapatan di masa depan.
Bagaimana Rasio Pasar terhadap Buku Digunakan
Analis keamanan dan investor melihat rasio pasar terhadap buku sebagai salah satu indikasi nilai. Nilai buku tidak sama dengan nilai likuidasi perusahaan – nilai yang mungkin diperoleh pemegang saham jika terjadi kebangkrutan — namun hal ini lebih mendekati nilai kasus terburuk dibandingkan nilai pasar perusahaan.
Nilai buku masih bisa menjadi ukuran buruk bagi nilai suatu perusahaan jika dianalisis dalam ruang hampa karena tidak memperhitungkan signifikansinya. pertumbuhan pendapatan (atau kekurangannya), dan hal ini membuat aset tertentu, seperti paten yang dipegang oleh perusahaan, keluar dari pasar. persamaan. Karena aset seperti paten lebih bersifat tidak berwujud dan bukan aset berwujud, maka aset tersebut tidak dimasukkan dalam nilai buku. Namun bagi perusahaan tertentu – obat-obatan adalah salah satu contoh nyata – paten mereka mungkin merupakan aset perusahaan yang paling berharga.
Terlepas dari keterbatasan ini, membandingkan rasio pasar terhadap rasio buku perusahaan di sektor pasar yang sama dapat memberikan wawasan berharga tentang bagaimana pasar menilai suatu perusahaan dibandingkan dengan perusahaannya pesaing. Rasio harga pasar terhadap buku suatu perusahaan yang jauh melebihi pesaingnya mungkin dinilai terlalu tinggi. Di sisi lain, hal ini mungkin mencerminkan sejarah pertumbuhan pendapatan perusahaan yang unggul dan kepercayaan investor terhadap kemampuannya untuk terus mengungguli pesaingnya.
