Pirminis viešas siūlymas (IPO) įvyksta tada, kai įmonė pirmą kartą viešai siūlo akcijų akcijas. Po IPO bendrovės akcijomis prekiaujama biržoje ir veikiama rinkos jėgų.
Štai ką reikia žinoti apie IPO, įskaitant kai kuriuos galimus verslo savininkų trūkumus.
Kas yra IPO?
Pradinis viešas siūlymas yra procesas, kurį įmonė patiria, kai iš privačios įmonės tampa vieša. Kaip rodo pavadinimas, pirminis viešas siūlymas yra pirmoji galimybė plačiajai visuomenei investuoti į įmonę.
- Akronimas: IPO
Yra daug būdų, kaip nurodyti bendrovę, kuri vykdo pirminį viešąjį siūlymą. Pavyzdžiui, galite išgirsti tai vadinamą „viešinimu“ arba „IPO pateikimu“.
Kaip veikia IPO?
Egzistuoja du scenarijai, pagal kuriuos įmonė gali tapti vieša. Pirma, naujesnei įmonei gali prireikti papildomo kapitalo, kad ji galėtų plėstis. Antra, auganti, privati įmonė gali turėti savininkų ir investuotojų, kurie norėtų susigrąžinti savo ankstesnes investicijas.
IPO kainos paprastai yra daug didesnės, nei būtų sumokėjęs privatus investuotojas, kad prisijungtų prie bendrovės anksčiau. Investuotojams taip pat lengviau parduoti savo akcijas įmonėje, kai akcijomis viešai prekiaujama didelėje vertybinių popierių biržoje.
Kaip sukuriamas IPO
Privati įmonė, norinti tapti vieša per IPO Volstryte, paprastai tai daro surasdama investicinį banką (pvz., Goldman Sachs ar Morgan Stanley), kuris garantuos akcijų emisiją. Derybų metu bendrovė ir investicinis bankas nusprendžia, kiek akcijų bus išleista, kokia akcijų rūšis ir kokia emisijos akcijos kaina. Priklausomai nuo susitarimo, draudikas gali garantuoti sumą, surinktą pirkdamas kai kurias arba visas IPO akcijas iš bendrovės (o vėliau jas perparduodamas visuomenei).
Investicinis bankas rengia IPO, pateikdamas registracijos informaciją Vertybinių popierių ir biržos komisijai (VPK). Pateikta informacija apima informaciją apie akcijų siūlymą, finansines ataskaitas ir įmonės valdymo informaciją. SEC atlieka registracijos patikrinimus, kad įsitikintų, jog pateikta visa teisinga informacija.
Investuotojo požiūriu svarbu pažymėti, kad SEC patvirtinimas nėra tas pats, kas įmonės patvirtinimas.Patvirtinimo procesas tik užtikrina minimalų atskaitomybės lygį įmonės valdymo ir apskaitos požiūriu.
Gavusi SEC patvirtinimą, bendrovė ir draudikas pradeda platinti IPO klientams, išleisdami prospektus, kuriuose aprašoma bendrovė ir akcijų siūlymas. Iš pradžių akcijos paprastai siūlomos didesniems instituciniams investuotojams, tokiems kaip pensijų fondai, gyvybės fondai draudikai, investiciniai fondai ir kiti, kurie gali sau leisti įsigyti didelius akcijų paketus (paprastai su nuolaida kaina). Galiausiai akcijos įtraukiamos į biržos sąrašus ir jas gali įsigyti pavieniai investuotojai.
Daugelis technologijų įmonių, kurios tapo plačiai žinomos, gali atsekti savo pradžią akcijų rinkoje iki IPO, įskaitant „Facebook“, „Uber“, „Google“, „Amazon“ ir kt.
IPO ne visada būna sėkmingas
Nors IPO gali būti finansiškai naudingas verslo savininkams, sėkmė nėra garantuota, o savininkams gali būti net trūkumų. Pirma, jums gali nepavykti gauti pinigų taip greitai, kaip norėtumėte – investuotojai gali reikalauti, kad visi IPO surinkti pinigai bus reinvestuojami į verslą arba dalis jūsų akcijų yra deponuojama metų.
Antra, jūsų nuosavybės pozicija gali būti rimtai sumenkinta dėl IPO. Jūs netgi galite prarasti įmonės kontrolę. Norėdami to išvengti, savininkai, norintys išlaikyti įmonės kontrolę po IPO, gali tai padaryti išleisdami atskirų klasių akcijas, kurios turi skirtingus balsavimo svorio kartotinius. Pavyzdžiui, įmonė gali įvertinti IPO (A klasės) akcijų su tik 1/10 pirminių privačių (B klasės) akcijų balsavimo teisių. Tokiu būdu, net jei savininkas gali prarasti daugumą bendrovės akcijų, jis vis tiek galėtų kontroliuoti daugumos balsavimo teisę.
Investuojant į IPO taip pat gali būti didelių trūkumų. Daugeliui įmonių IPO procesas yra pirmas kartas, kai jos atidaro savo apskaitos knygas. Dėl istorinės informacijos trūkumo sunku tinkamai įvertinti įmonės akcijų vertę. Sumaištį didina tai, kad IPO paprastai išleidžiami, kai rinkos sąlygos yra palankios, o tai reiškia, kad akcijų kainas gali paskatinti platus pakilimas Volstryte.
Key Takeaways
- Pradinis viešas siūlymas (IPO) yra tada, kai įmonė pirmą kartą viešai siūlo akcijų akcijas.
- IPO gali padėti augančiai įmonei plėstis, o ankstyviems investuotojams taip pat gali pasipelnyti iš savo investicijų.
- IPO paprastai sumažina įmonės nuosavybę, tačiau yra būdų, kaip sušvelninti neigiamą naujų akcijų siūlymo poveikį.
