Een beursintroductie (IPO) vindt plaats wanneer een bedrijf naar de beurs gaat door voor de eerste keer aandelen aan het publiek aan te bieden. Na de beursintroductie worden de aandelen van het bedrijf verhandeld op een beurs en zijn ze onderhevig aan marktkrachten.
Dit is wat u moet weten over beursintroducties, inclusief enkele mogelijke nadelen voor bedrijfseigenaren.
Wat is een beursintroductie?
Een beursintroductie is een proces dat een bedrijf doorloopt wanneer het overgaat van een particulier bedrijf naar een publiek bedrijf. Zoals de naam al aangeeft, is de beursintroductie de eerste kans die het grote publiek heeft om in het bedrijf te investeren.
- Acroniem: IPO
Er zijn veel manieren om te verwijzen naar een bedrijf dat een beursintroductie doet. U kunt dit bijvoorbeeld 'naar de beurs gaan' of 'een beursintroductie indienen' noemen.
Hoe werkt een beursintroductie?
Er zijn twee scenario's waarin een bedrijf waarschijnlijk naar de beurs gaat. Ten eerste heeft een nieuwer bedrijf mogelijk extra kapitaal nodig om uit te breiden. Ten tweede kan een groeiend particulier bedrijf eigenaren en investeerders hebben die hun eerdere investeringen willen verzilveren.
IPO-prijzen zijn doorgaans veel hoger dan wat een particuliere investeerder zou hebben betaald om zich in een eerder stadium bij het bedrijf aan te sluiten. Het is ook gemakkelijker voor beleggers om hun belang in het bedrijf te verkopen wanneer aandelen openbaar worden verhandeld via een grote aandelenbeurs.
Hoe een beursintroductie tot stand komt
Een particulier bedrijf dat via een beursintroductie op Wall Street naar de beurs wil gaan, doet dit doorgaans door een investeringsbank te vinden (zoals Goldman Sachs of Morgan Stanley) die de aandelenuitgifte zal onderschrijven. Door middel van onderhandelingen beslissen het bedrijf en de investeringsbank hoeveel aandelen zullen worden uitgegeven, het type aandelen en de aandelenkoers. Afhankelijk van de overeenkomst kan de underwriter het opgehaalde bedrag garanderen door een deel of alle IPO-aandelen van het bedrijf te kopen (en deze vervolgens door te verkopen aan het publiek).
De zakenbank bereidt de beursintroductie voor door registratie-informatie in te dienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). De ingediende informatie omvat details over het aandelenaanbod, financiële overzichten en bedrijfsmanagementinformatie. De SEC voert antecedentenonderzoek uit op de registratie om er zeker van te zijn dat alle juiste informatie in de indiening is vermeld.
Vanuit het standpunt van een belegger is het belangrijk op te merken dat SEC-goedkeuring niet hetzelfde is als een goedkeuring in het bedrijf.Het goedkeuringsproces garandeert slechts een minimaal niveau van verantwoordelijkheid op het gebied van corporate governance en boekhouding.
Na goedkeuring door de SEC te hebben ontvangen, beginnen het bedrijf en de underwriter de beursintroductie onder de aandacht van klanten te brengen door een reeks prospectussen uit te geven waarin het bedrijf en het aandelenaanbod worden beschreven. In eerste instantie worden de aandelen doorgaans aangeboden aan grotere institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en levensverzekeringen verzekeraars, beleggingsfondsen en anderen die het zich kunnen veroorloven grote blokken aandelen te kopen (meestal tegen een gereduceerde prijs). prijs). Uiteindelijk worden de aandelen genoteerd aan een beurs en kunnen ze door individuele beleggers worden gekocht.
Veel technologiebedrijven die bekende namen zijn geworden, kunnen hun begin op de aandelenmarkt herleiden tot een beursintroductie, waaronder Facebook, Uber, Google, Amazon en meer.
IPO's zijn niet altijd een succes
Hoewel een beursintroductie financieel voordelig kan zijn voor bedrijfseigenaren, is succes niet gegarandeerd en kunnen er zelfs nadelen aan verbonden zijn voor eigenaren. Ten eerste is het mogelijk dat u uw geld niet zo snel kunt uitbetalen als u zou willen; beleggers kunnen erop aandringen dat dit allemaal gebeurt geld dat door de beursintroductie is opgehaald, opnieuw in het bedrijf wordt geïnvesteerd, of dat een deel van uw aandelen in bewaring wordt gehouden voor jaar.
Ten tweede kan uw eigendomspositie ernstig worden verkleind door een beursintroductie. U kunt zelfs de controle over het bedrijf verliezen. Om dit te voorkomen, kunnen eigenaren die na een beursintroductie de controle over een bedrijf willen behouden, dit doen door afzonderlijke aandelenklassen uit te geven die verschillende veelvouden van het stemgewicht hebben. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een beursintroductie overwegen (Klasse A) aandelen met slechts 1/10e van de stemrechten van de oorspronkelijke particuliere (Klasse B) aandelen. Op deze manier kan een eigenaar, ook al verliest hij het meerderheidsbelang in het bedrijf, toch de meerderheid van de stemrechten controleren.
Er kunnen ook grote nadelen kleven aan het investeren in beursintroducties. Voor de meeste bedrijven is het IPO-proces de eerste keer dat ze hun boekhouding openen. Het gebrek aan historische informatie maakt het moeilijk om de aandelenwaarde van een bedrijf goed te beoordelen. Wat de verwarring nog groter maakt, is dat beursintroducties doorgaans worden uitgegeven wanneer de marktomstandigheden gunstig zijn, wat betekent dat de aandelenkoersen kunnen worden gesteund door het brede bullish sentiment op Wall Street.
Belangrijkste leerpunten
- Bij een beursintroductie (IPO) biedt een bedrijf voor de eerste keer aandelen aan het publiek aan.
- Beursintroducties kunnen een groeiend bedrijf helpen uitbreiden, en het stelt vroege investeerders ook in staat hun investeringen te verzilveren.
- Bij beursintroducties wordt doorgaans het eigendom van een bedrijf verwaterd, maar er zijn manieren om de negatieve effecten van het aanbieden van nieuwe aandelen te verzachten.
