Het terugdringen van het valutarisico komt steeds vaker voor nu eigenaren van kleine bedrijven dankzij internet een breder netwerk van internationale transacties kunnen uitbrengen. Maar om uw bedrijf (en uw winst) te beschermen, moet u de ins en outs van buitenlandse valuta leren kennen. In dit artikel belichten we de belangrijkste verschillen tussen een spot- en een termijnwisselkoers en hoe u zich kunt indekken tegen valutaschommelingen.
Zoek deviezen
Een contante wisselkoers is de koers van een valutacontract voor onmiddellijke levering (meestal binnen twee dagen). De spotkoers vertegenwoordigt de prijs die een koper verwacht te betalen voor vreemde valuta in een andere valuta. Deze contracten worden doorgaans gebruikt voor onmiddellijke behoeften, zoals de aankoop van onroerend goed en deposito's, stortingen op kaarten, enz. U kunt een spotcontract kopen om een wisselkoers tot een bepaalde toekomstige datum vast te leggen. Of u kunt tegen een bescheiden vergoeding een termijncontract kopen om een toekomstige koers vast te leggen.
Buitenlandse valuta vooruit
Een valutatermijncontract is een contract om een vast bedrag aan vreemde valuta tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen voor afwikkeling op een vooraf bepaalde toekomstige datum (closed forward) of binnen een reeks data in de toekomst (open vooruit). Contracten kunnen worden gebruikt om een wisselkoers vast te leggen in afwachting van een stijging ervan op een bepaald moment in de toekomst. Het contract is bindend voor beide partijen.
Hoe het werkt
Als de betaling van een transactie onmiddellijk moet worden gedaan, heeft de koper geen andere keuze dan ter plaatse of op de huidige markt deviezen te kopen, voor onmiddellijke levering. Als de betaling echter op een toekomstige datum moet plaatsvinden, heeft de koper de mogelijkheid om deviezen te kopen op de spotmarkt of op de termijnmarkt, voor levering op een toekomstige datum.
U wilt bijvoorbeeld over drie maanden een stuk onroerend goed in Japan kopen in Yen. U financiert de aankoop uit een verkoop van een onroerend goed in de Verenigde Staten in Amerikaanse dollars en u wilt profiteren van de huidige wisselkoers van yen naar Amerikaanse dollar. Hier zou je een voorwaartse kunnen gebruiken.
Ongeacht wat er de komende drie maanden met de wisselkoers gebeurt, u betaalt de vaste koers die u bent overeengekomen in plaats van de marktkoers van dat moment. Hetzelfde scenario is van toepassing op importeren en exporteren in termen van het kopen van producten in één valuta (bijvoorbeeld de yen) en het importeren en betalen ervan in een andere valuta (bijvoorbeeld de Amerikaanse dollar).
Waar het klaar is
Spot- en forward-valutaovereenkomsten en -contracten kunnen worden afgesloten via elke geavanceerde internationale bankfaciliteit – vraag het maar. Maar u moet eerst klant bij de bank worden, het benodigde papierwerk invullen en hoogstwaarschijnlijk een storting doen die als onderpand in contanten kan dienen.
Het voordeel van valutahandel op termijn
Het belangrijkste voordeel van het opsporen en doorsturen van buitenlandse valuta is dat het risico helpt beheersen: u kunt de kosten van producten en diensten die in het buitenland zijn gekocht beschermen; de winstmarges op producten en diensten die in het buitenland worden verkocht beschermen; en, in het geval van valutatermijncontracten, worden de wisselkoersen al een jaar van tevoren vastgelegd. Hiermee kunt u het risico van valutaschommelingen vermijden. Dit heet valutahedging.
Een leek mag zich niet bezighouden met het beheer van deviezen. Het moet worden uitgevoerd door een deskundige financiële persoon, bij voorkeur een interne penningmeester, CFO of financiële afdeling specialist die de inspanningen coördineert met de afdelingen inkoop, operations (productie) en marketing van de bedrijf.
Bijvoorbeeld als de financieel specialist zijn lokale valuta ziet of verwacht dalen of die van zijn leverancier of dochteronderneming, kan hij een sterkere vreemde valuta kopen als reserve voor de toekomst gebruik. Als de specialist zijn financiële spel goed beheerst, kunnen via valutatransacties aanzienlijke inkomsten worden gegenereerd die verder gaan dan de normale bedrijfsactiviteiten.
