Obrót aktywami jest miarą tego, jak skutecznie firma wykorzystuje inwestycje w swoje aktywa, takie jak zapasy, należności i aktywa trwałe, w celu zwiększenia przychodów ze sprzedaży. Wskaźniki rotacji aktywów mówią właścicielowi firmy, jak dobrze zarządza swoimi aktywami.
Czym są aktywa generujące sprzedaż?
Jeśli spojrzysz na lewą stronę bilansu, zobaczysz inwestycję Twojej firmy w aktywa:
| BILANS | |
|---|---|
| AKTYWA | |
| Gotówka | $ |
| Należności | |
| Spis | |
| Aktywa obrotowe ogółem | $ |
| Aktywa trwałe netto | $ |
| Aktywa ogółem | $ |
Aktywa spółki są wymienione w kolejności ich występowania płynność lub łatwość, z jaką można je zamienić na gotówkę. Pierwsze trzy aktywa w bilansie to aktywa obrotowe spółki, gdyż zakłada się, że zostaną one zlikwidowane w ciągu jednego roku. Gotówka, pierwszy wymieniony składnik aktywów, jest już doskonale płynny. Nie jest to również aktywo generujące sprzedaż. Jedyną inną liczbą potrzebną do obliczenia wskaźników rotacji aktywów jest Sprzedaż i można ją pobrać z rachunku zysków i strat.
Należności stanowią zazwyczaj drugi składnik aktywów wykazywany w bilansie. Należności są mniej płynne niż gotówka, ponieważ klienci muszą zapłacić Twojej firmie w celu upłynnienia należności.
Zapasy wykazywane są w bilansie po należnościach spółek sprzedających produkty. Zapasy są mniej płynne niż gotówka czy należności, ponieważ firmy muszą znaleźć klientów, muszą znaleźć nabywców na swoje produkty.
Środki trwałe, czyli aktywa trwałe, rzeczowe nieruchomości i wyposażenie, nie są aktywami obrotowymi. Są najmniej płynnymi aktywami i stanowią stałą część bazy aktywów spółki.
Jaki poziom aktywów powinna posiadać firma?
Jeśli firma inwestuje duże kwoty w trzy rodzaje aktywów generujących sprzedaż, jej kapitał operacyjny może być zbyt wysoki. Ograniczy to wolne przepływy pieniężne, a w dłuższej perspektywie obniży cenę akcji.
Jeśli firma inwestuje niewiele w aktywa generujące sprzedaż, straci sprzedaż, co negatywnie wpłynie na jej rentowność i cenę akcji.
Aby zapewnić optymalną rotację aktywów, ważne jest, aby mieć odpowiednią kwotę inwestycji w aktywa generujące sprzedaż, ani za wysoką, ani za niską. Wskaźniki rotacji aktywów pomagają właścicielowi firmy określić odpowiednią kwotę inwestycji w aktywa.
Aby którykolwiek ze wskaźników finansowych miał sens, właściciele firm powinni mieć z czym je porównać. Mogą korzystać z danych innych firm ze swojej branży lub danych z poprzednich okresów własnej firmy.Pierwsza to analiza branżowa, druga to analiza szeregów czasowych lub trendów.
BizStats oferuje wskaźniki branżowe dla 250 branż i istnieje sekcja przeznaczona specjalnie dla firm jednoosobowych. Dane do analizy współczynników szeregów czasowych otrzymujesz z bilansów i rachunków zysków i strat.
Ocena należności
Istnieją dwa wskaźniki finansowe, które pomagają właścicielowi małej firmy ocenić inwestycję w wierzytelności oraz politykę kredytową dotyczącą obrotu aktywami. Pierwszym wskaźnikiem należności jest średni okres windykacji (ACP). Informuje właściciela firmy średnio o tym, ile dni zajmuje mu odebranie salda kredytowego od klientów.
Średni okres windykacji = Należności/Średnia dzienna sprzedaż (z rachunku zysków i strat)
= # dni.
Wskaźnik rotacji należności to kolejny wskaźnik, który pomaga właścicielowi małej firmy ocenić należności i politykę kredytową. Informuje właściciela, jak szybko gromadzone są konta kredytowe i czy firma oferuje zbyt dużą zniżkę za płatność z góry.
Obrót należnościami = Sprzedaż/Należności (gdzie sprzedaż wynika z rachunku zysków i strat)
= # razy w zmierzonym okresie czasu.
Jeśli średni okres windykacji jest zbyt długi lub rotacja należności jest zbyt niska, firma może nie wykorzystywać skutecznie swoich należności do generowania sprzedaży. Konta kredytowe nie są zbierane wystarczająco szybko.
Rachunki kredytowe są ściągane zbyt wolno, jeśli ACP jest zbyt niski lub rotacja należności jest zbyt wysoka. Ustaleń tych można dokonać jedynie poprzez porównanie wyników z informacjami branżowymi lub szeregami czasowymi.
Ocena zapasów
Obrót zapasami jest jednym z najważniejszych wskaźników rotacji aktywów. Dzieje się tak, ponieważ ocenia, jak dobrze sprzedają się produkty firmy.Jeśli wskaźnik rotacji zapasów jest zbyt niski, firma nie sprzedaje dobrze swoich produktów i utrzymuje przestarzałe zapasy. Jeśli stosunek jest zbyt wysoki, firma prawdopodobnie utraci zapasy, co zaszkodzi reputacji klientów.
Rotacja zapasów = Sprzedaż/Średnie zapasy.
= # razy.
Do oceny wskaźnika rotacji zapasów ważne jest wykorzystanie porównawczych danych branżowych i szeregów czasowych.
Wycena środków trwałych
Wskaźnik rotacji aktywów trwałych ocenia, jak dobrze firma wykorzystuje inwestycje w maszyny i urządzenia do generowania sprzedaży.Jeśli wskaźnik maleje, firma może być nadmiernie inwestowana w środki trwałe. Jeśli wskaźnik rośnie, firma może nie posiadać wystarczającej ilości maszyn i urządzeń, aby utrzymać poziom sprzedaży.
Obrót środkami trwałymi = sprzedaż/środki trwałe netto (gdzie sprzedaż wynika z rachunku zysków i strat)
= # razy.
Wskaźnik rotacji środków trwałych jest bardzo zróżnicowany w zależności od branży. Ważne jest, aby porównać wskaźnik dla branży Twojej firmy z wynikami innych firm z Twojej branży.
Konkluzja
Wskaźnik obrotu aktywów ogółem łączy inwestycje Twojej firmy w należności, zapasy i aktywa ogółem i dzieli je na sprzedaż. Ten współczynnik określa, czy Twoja firma generuje wystarczającą liczbę transakcji, biorąc pod uwagę całkowite inwestycje w aktywa.
Całkowity obrót aktywami = sprzedaż/aktywa ogółem (jeżeli sprzedaż pochodzi z rachunku zysków i strat)
= # razy.
Wskaźnik ten należy porównać z danymi branżowymi. Jeśli jest stosunkowo niska, należy zwiększyć sprzedaż lub sprzedać aktywa. Jeśli jest wysoki, należy podjąć działania odwrotne.
Korzystanie z analizy wskaźnika finansowego obrotu aktywami może pomóc Twojej firmie zachować wypłacalność i konkurencyjność poprzez efektywne wykorzystanie swoich aktywów do generowania sprzedaży.
