Un titlu de creanță este un instrument financiar care este emis de o companie sau instituție și vândut unui investitor cu un acord de rambursare a valorii nominale și a dobânzii până la atingerea unei date convenite la scadență sau reînnoire Data. Tipurile comune de titluri de creanță includ obligațiuni guvernamentale, obligațiuni corporative și obligațiuni municipale.
În mod tradițional, investitorii au cumpărat titluri de creanță din cauza riscului mai scăzut asociat cu acestea. Cu toate acestea, în ultimii ani, a apărut o nouă clasă de titluri de creanță mai riscante și mai controversate. Acestea includ obligațiuni de catastrofă, obligații de datorie garantate, obligații de împrumut garantate, titluri garantate cu ipoteci, obligații ipotecare garantate, obligațiuni garantate, obligațiuni de deces și nedorite obligațiuni. Mulți experți în finanțe indică aceste tipuri de titluri de creanță ca fiind unii dintre principalii contribuitori la criza financiară din 2008.
Spre deosebire de titlurile de creanță tradiționale, investitorii individuali nu cumpără de obicei aceste tipuri mai controversate de titluri de creanță. Investitorii instituționali, cum ar fi fondurile speculative și fondurile de pensii, sunt de obicei principalii cumpărători.
Obligațiuni de catastrofă
Obligațiunile catastrofale, cunoscute și sub denumirea de obligațiuni de pisică, acționează ca titluri de creanță până când au loc evenimente catastrofale, cum ar fi cutremure și furtuni. Apoi, ele se transformă în esență în polițe de asigurare pentru accidente care, de fapt, plătesc emitentul.
Obligații de datorie garantate
Obligațiile de creanță garantate, sau CDO, sunt un tip de titlu de creanță care este susținut de alte instrumente de creanță. Obligațiuni construite pe obligațiuni, dacă vrei. Un CDO este creat atunci când o instituție financiară reunește datoria debitorului împreună, o împarte în funcție de risc, apoi vinde acele pool-uri de datorii împărțite, numite tranșe, investitorilor.
Obligații de împrumut garantat
O obligație de împrumut garantat, sau CLO, este o variație a conceptului de CDO. Cu toate acestea, activele de bază sunt împrumuturi corporative care au ratinguri de credit scăzute în loc de obligațiuni tranzacționate public. Similar unui CDO, o instituție financiară reunește datoria din împrumut pentru a crea un CLO, o împarte în funcție de risc și vinde acele grupuri de datorii sau tranșe.
Obligațiuni ipotecare
Un titlu garantat cu ipotecă, sau MBS, este un titlu de datorie susținut de credite ipotecare pentru locuințe - de obicei un pachet de mai multe credite ipotecare care au rate ale dobânzii similare sau alte caracteristici similare. Investitorii primesc de obicei plăți lunare care includ dobândă și principal.
Obligații ipotecare garantate
O obligație ipotecară garantată, sau CMO, este un tip de garanție garantată cu ipotecă. Este similar cu un CLO, cu excepția faptului că este construit pe grupuri de credite ipotecare și nu pe alte împrumuturi. Este, de asemenea, cunoscut ca un conduct de investiții ipotecare imobiliare (REMIC).
Obligațiuni garantate
Obligațiunile garantate sunt obișnuite în Europa de ceva vreme, dar încă câștigă popularitate în Statele Unite. Deși au o oarecare asemănare superficială cu un CMO, au o diferență crucială care reduce dramatic riscul pentru deținător: sunt susținut de un grup separat de active, astfel încât investitorul să nu-și piardă toți banii dacă o instituție financiară care emite obligațiunile devine insolvabil.
Legături de moarte
Obligațiunile de deces sunt alcătuite din polițe de asigurare de viață transferabile care sunt grupate și vândute investitorilor. Modul în care se întâmplă acest lucru este că o companie cumpără polița de asigurare de viață a unei persoane pentru o plată unică în numerar. Compania respectivă, cunoscută de obicei ca o companie de decontare pe viață, revinde polița unei bănci de investiții, care grupează mai multe polițe împreună pentru a vinde ca obligațiuni.
Obligațiuni nedorite
Obligațiunile nedorite sunt similare cu obligațiunile obișnuite, cu excepția faptului că emitentul are un rating de credit scăzut. Din acest motiv, au potențialul de a plăti investitorilor randamente mai mari decât obligațiunile obișnuite, dar au și riscuri mai mari.
