Fiyat-defter oranı olarak da adlandırılan piyasa-defter mali oranı, bir şirketin defter veya muhasebe değerine göre piyasa değerini ölçer.
Defter Değeri vs. Market değeri
Şirketin piyasa değeri, finansal piyasa tarafından belirlenen herhangi bir zamandaki değeridir ve basitçe hisse fiyatı ile tedavüldeki toplam hisse sayısının çarpımının çarpımından oluşur.
Defter değeri, aksine, şirketin net varlık değeridir - toplam maddi varlıklar (gayrimenkul ve makine gibi) eksi amortisman eksi yükümlülükler:
Defter Değeri = Net Varlık Değeri
Net Varlık Değeri = Maddi Duran Varlıklar - Amortisman Yükümlülükleri.
Bir şirketin patentleri gibi maddi olmayan varlıkların defter değerine dahil edilmediğini unutmayın. Net Varlık Değerinin hesaplanmasında maddi olmayan varlıkların göz ardı edilmesi bir muhasebe zorunluluğudur çünkü genellikle bir maddi duran varlığın cari değeri Bir maddi olmayan duran varlığın orijinal maliyeti belirlenip ardından amortisman düşülerek kolayca takip edilebiliyorsa, bir maddi olmayan duran varlığın cari değeri görüş konusu olabilir veya belirlenmesi zor olabilir belirlemek. Örneğin "Şerefiye", gururlu bir işletme sahibinin oldukça önemli olduğuna inanabileceği maddi olmayan bir varlıktır. değerlidir, ancak bir bankacı bunun yalnızca işin genel sağlığı kadar değerli olduğunu fark edebilir belirler. Eğer iş başarısız olursa, şerefiye değeri sonunda sıfıra düşebilir.
Piyasadan Rezervasyona Finansal Oran
Piyasa-defter mali oranı, şirketin piyasa değerinin defter değerine bölünmesiyle elde edilir:
Piyasadan Deftere Finansal Oran = Piyasa Değeri ÷ Defter Değeri.
Normalde bir şirketin hisse değeri defter değerinden daha yüksek olur çünkü hisse fiyatı yatırımcıların isteklerini dikkate alır. Şirketin karlılığına ilişkin tahmin (varlıklarını ne kadar iyi kullandığı) ve şirketin gelecekteki değerine ilişkin en iyi tahminleri içerir. şirket. Öte yandan defter değeri, şirketin varlıklarını büyümek için ne kadar iyi kullandığına dair hiçbir tahminde bulunmaz. kazanç ve gelir artışını veya gelecekteki kazançları hesaba katan diğer mali parametreleri hesaba katmaz.
Pazar-Rezervasyon Oranı Nasıl Kullanılır?
Güvenlik analistleri ve yatırımcılar piyasa-defter oranına değerin bir göstergesi olarak bakıyorlar. Defter değeri, şirketin tasfiye değeriyle (hissedarların geri kazanabileceği değer) tam olarak aynı şey değildir. iflas durumu - ancak bu, en kötü durum değerini değerlendirmeye piyasa değerinden çok daha yakın şirket.
Defter değeri, bir boşlukta analiz edildiğinde, şirketin değeri açısından hala zayıf bir ölçü olabilir, çünkü önemi dikkate alınmaz. kazanç artışı (veya büyümenin olmaması) ve şirketin sahip olduğu patentler gibi belirli varlıkları şirketin dışında bırakır. denklem. Patentler gibi varlıklar maddi varlıklar yerine maddi olmayan varlıklar olduğundan defter değerine dahil edilmezler. Ancak bazı şirketler için (farmasötik ürünler bunun en bariz örneğidir) patentleri şirketin en değerli varlıkları olabilir.
Bu sınırlamalara rağmen, aynı pazar sektöründeki şirketlerin piyasa-defter oranlarının karşılaştırılması Pazarın bir şirketi diğer şirketle karşılaştırıldığında nasıl değerlendirdiğine ilişkin değerli bilgiler sağlayabilir. rakipler. Rakiplerini çok aşan bir şirketin piyasa fiyatı/defter oranı aşırı değerli olabilir. Öte yandan, bir şirketin üstün kazanç büyümesi geçmişini ve yatırımcıların şirketin rakiplerinden daha iyi performans göstermeye devam edebileceğine duyduğu güveni yansıtabilir.
