Финансовото съотношение пазар към счетоводна стойност, наричано също съотношение цена към счетоводна стойност, измерва пазарната стойност на една компания спрямо нейната балансова или счетоводна стойност.
Счетоводна стойност срещу Пазарна стойност
Пазарната стойност на компанията е нейната стойност във всеки момент от време, определена от финансовия пазар, и е просто произведението на цената на акцията, умножена по общия брой акции в обращение.
Балансовата стойност, за разлика от тях, е нетната стойност на активите на компанията — нейните общи материални активи (като имущество и машини) минус амортизация минус пасиви:
Балансова стойност = Нетна стойност на активите
Нетна стойност на активите = материални активи - амортизационни задължения.
Обърнете внимание, че нематериални активи, като например патенти на компания, не са включени в балансовата стойност. Пропускането на нематериални активи при изчисляването на нетната стойност на активите е счетоводна необходимост, тъй като обикновено се случва, че докато текущата стойност на материалния актив може лесно да се проследи чрез определяне на първоначалната му стойност, след което се извади амортизацията, текущата стойност на нематериален актив може да бъде въпрос на мнение или трудно да се определи. „Добрата воля“ например е нематериален актив, който гордият собственик на бизнес може да вярва, че е доста ценен, докато един банкер може да забележи, че има само толкова стойност, колкото общото здраве на бизнеса определя. Ако бизнесът фалира, стойността на репутацията може в крайна сметка да падне до нула.
Финансово съотношение между пазара и книгата
Финансовото съотношение между пазара и книгата е равно на пазарната стойност на компанията, разделена на нейната балансова стойност:
Финансово съотношение пазар към счетоводна стойност = пазарна стойност ÷ балансова стойност.
Обикновено стойността на акциите на една компания ще бъде по-висока от балансовата й стойност, тъй като цената на акциите взема предвид инвеститорите оценка на рентабилността на компанията - колко добре тя използва своите активи - и включва най-добри предположения за бъдещата стойност на компания. Балансовата стойност, от друга страна, не прави оценка за това колко добре компанията използва активите си за шофиране печалби и не взема предвид ръста на приходите или някой от другите финансови параметри, които отчитат бъдещи печалби.
Как се използва съотношението пазар към резерв
Анализаторите и инвеститорите в областта на сигурността гледат на съотношението пазар към резерв като един от показателите за стойността. Балансовата стойност не е съвсем същото нещо като ликвидационната стойност на компанията - това, което акционерите могат да възстановят случай на фалит - но това е много по-близо от пазарната стойност до оценката на най-лошата стойност на компания.
Балансовата стойност все още може да бъде лош показател за стойността на компанията, ако се анализира във вакуум, тъй като не отчита значимостта на ръста на печалбите (или липсата на такъв) и оставя определени активи, като патентите, притежавани от компанията, извън уравнение. Тъй като активи като патенти са по-скоро нематериални, отколкото материални активи, те не са включени в балансовата стойност. Но за някои компании - фармацевтичните продукти са един очевиден пример - техните патенти може да са най-ценните активи на компанията.
Въпреки тези ограничения, сравняване на пазара със съотношенията на счетоводните отчети на компании в същия пазарен сектор може да предостави ценна информация за това как пазарът оценява една компания в сравнение с нейната състезатели. Съотношението между пазарната цена и баланса на компания, която далеч надхвърля своите конкуренти, може да бъде надценена. От друга страна, това може да отразява историята на компанията с превъзходен ръст на печалбите и доверието, което инвеститорите имат в способността й да продължи да превъзхожда своите конкуренти.
