A piaci és könyv szerinti pénzügyi mutató, más néven ár/könyvelés arány, egy vállalat piaci értékét méri a könyv szerinti vagy számviteli értékéhez képest.
Könyv szerinti érték vs. Piaci értéke
A vállalat piaci értéke a pénzügyi piac által meghatározott bármely időpontban fennálló értéke, és egyszerűen a részvényárfolyam és a forgalomban lévő részvények teljes számának szorzata.
A könyv szerinti érték ezzel szemben a vállalat nettó eszközértéke – a teljes tárgyi eszköz (például ingatlanok és gépek) mínusz az értékcsökkenés mínusz a kötelezettségek összege:
Könyv szerinti érték = Nettó eszközérték
Nettó eszközérték = Tárgyi eszközök – Értékcsökkenési kötelezettségek.
Ne feledje, hogy az immateriális javakat, például a vállalat szabadalmait, nem tartalmazza a könyv szerinti érték. Az immateriális javak figyelmen kívül hagyása a nettó eszközérték számításánál számviteli szükségszerűség, mivel általában előfordul, hogy míg a tárgyi eszköz jelenlegi értéke könnyen nyomon követhető az eredeti bekerülési érték meghatározásával, majd levonva az amortizációt, az immateriális eszköz jelenlegi értéke vélemény kérdése vagy nehezen meghatározható meghatározni. A „goodwill” például olyan immateriális java, amelyet egy büszke cégtulajdonos eléggé hihet. értékes, míg egy bankár megjegyzi, hogy csak annyi értéke van, mint az üzlet általános egészségi állapota meghatározza. Ha a vállalkozás csődbe megy, a goodwill értéke végül nullára csökkenhet.
Market to Book Financial Ratio
A piaci és könyv szerinti pénzügyi mutató megegyezik a társaság piaci értékével osztva a könyv szerinti értékével:
Market to Book Financial Ratio = piaci érték ÷ könyv szerinti érték.
Általában a társaság részvényeinek értéke nagyobb, mint a könyv szerinti értéke, mivel a részvényárfolyam figyelembe veszi a befektetők értékét. a vállalat jövedelmezőségének becslése – milyen jól használja fel eszközeit –, és tartalmazza a legjobb tippeket a vállalat jövőbeni értékéről vállalat. A könyv szerinti érték viszont nem ad becslést arra vonatkozóan, hogy a vállalat mennyire használja fel eszközeit vezetésre kereset és nem veszi figyelembe a bevétel növekedését vagy a jövőbeni bevételeket figyelembe vevő egyéb pénzügyi paramétereket.
Hogyan használják a piac és a foglalás arányát
A biztonsági elemzők és befektetők a piac és a könyvelés arányát tekintik az érték egyik mutatójának. A könyv szerinti érték nem teljesen azonos a cég felszámolási értékével – amiből a részvényesek megtérülhetnek csőd esetén – de ez sokkal közelebb áll a piaci értéknél a legrosszabb eset értékének felméréséhez. vállalat.
A könyv szerinti érték továbbra is rossz mérőszáma lehet a vállalat értékének, ha vákuumban elemezzük, mivel nem veszi figyelembe a jelentőségét. bevételnövekedés (vagy annak hiánya), és bizonyos eszközöket, például a vállalat szabadalmait kihagyja egyenlet. Mivel az olyan eszközök, mint a szabadalmak, inkább immateriális, mint tárgyi eszközök, nem szerepelnek a könyv szerinti értékben. De bizonyos vállalatok számára – a gyógyszeripar az egyik nyilvánvaló példa – szabadalmaik lehetnek a vállalat legértékesebb eszközei.
E korlátok ellenére az azonos piaci szektorba tartozó vállalatok piaci és könyv szerinti arányának összehasonlítása értékes betekintést nyújthat abba, hogy a piac hogyan értékel egy vállalatot a sajátjához képest versenytársak. Túlértékelt lehet egy olyan vállalat piaci ár/könyvelés aránya, amely messze meghaladja versenytársait. Másrészt tükrözheti a vállalat kiemelkedő nyereségnövekedési történetét és azt a bizalmat, amelyet a befektetők vetnek abba, hogy továbbra is felülmúlja versenytársait.
