O ofertă publică inițială (IPO) are loc atunci când o companie devine publică prin oferirea publicului de acțiuni pentru prima dată. După IPO, acțiunile companiei sunt tranzacționate la o bursă de valori și sunt supuse forțelor pieței.
Iată ce trebuie să știți despre IPO, inclusiv unele potențiale dezavantaje pentru proprietarii de afaceri.
Ce este un IPO?
O ofertă publică inițială este un proces prin care trece o companie atunci când trece de la o companie privată la una publică. După cum sugerează și numele, oferta publică inițială este prima șansă pe care o are publicul larg de a investi în companie.
- Acronim: IPO
Există multe moduri de a face referire la o companie care face o ofertă publică inițială. De exemplu, s-ar putea să auzi că se face referire la „publicare” sau „depunerea unei IPO”.
Cum funcționează un IPO?
Există două scenarii în care o companie este probabil să devină publică. În primul rând, o companie mai nouă poate avea nevoie de capital suplimentar pentru a se extinde. În al doilea rând, o companie privată în creștere poate avea proprietari și investitori care doresc să încaseze din investițiile lor anterioare.
Prețurile IPO sunt de obicei mult mai mari decât ar fi plătit un investitor privat pentru a se alătura companiei într-o etapă anterioară. De asemenea, este mai ușor pentru investitori să-și vândă participația în companie atunci când acțiunile sunt tranzacționate public printr-o bursă majoră.
Cum se creează un IPO
O companie privată care dorește să devină publică printr-o IPO pe Wall Street, de obicei, face acest lucru găsind o bancă de investiții (cum ar fi Goldman Sachs sau Morgan Stanley) care va subscrie emisiunea de acțiuni. Prin negocieri, compania și banca de investiții decid câte acțiuni vor fi emise, tipul de acțiuni și prețul de emisiune. În funcție de acord, subscriitorul poate garanta suma strânsă prin cumpărarea unora sau a tuturor acțiunilor IPO de la companie (și apoi revânzându-le publicului).
Banca de investiții pregătește IPO prin transmiterea informațiilor de înregistrare către Securities and Exchange Commission (SEC). Informațiile transmise includ detalii despre oferta de acțiuni, situații financiare și informații despre managementul corporativ. SEC efectuează verificări ale antecedentelor înregistrării pentru a se asigura că toate informațiile corecte au fost dezvăluite în depunere.
Din punctul de vedere al investitorului, este important să rețineți că aprobarea SEC nu este același lucru cu o aprobare în companie. Procesul de aprobare asigură doar un nivel minim de responsabilitate în ceea ce privește guvernanța corporativă și contabilitatea.
După ce au primit aprobarea SEC, compania și asiguratorul încep să comercializeze IPO către clienți prin emiterea unei serii de prospecte care descriu compania și oferta de acțiuni. La început, acțiunile sunt de obicei oferite investitorilor instituționali mai mari, cum ar fi fondurile de pensii, viața asigurători, fonduri mutuale și alții care își permit să cumpere blocuri mari de acțiuni (de obicei la un preț redus Preț). În cele din urmă, acțiunile sunt listate la o bursă și pot fi achiziționate de investitori individuali.
Multe companii de tehnologie care au devenit nume cunoscute își pot urmări începuturile pe piața de valori până la o IPO, inclusiv Facebook, Uber, Google, Amazon și altele.
IPO-urile nu sunt întotdeauna un succes
Deși o IPO poate fi avantajoasă din punct de vedere financiar pentru proprietarii de afaceri, succesul nu este garantat și pot exista chiar dezavantaje pentru proprietari. În primul rând, este posibil să nu vă puteți scoate banii atât de repede pe cât ați dori - investitorii pot insista că toate banii strânși de IPO să fie reinvestiți în afacere sau ca o parte din acțiunile dvs. să fie păstrate în escrow pentru ani.
În al doilea rând, poziția dvs. de proprietar poate fi redusă serios de o IPO. Puteți chiar să pierdeți controlul asupra companiei. Pentru a evita acest lucru, proprietarii care doresc să păstreze controlul asupra unei companii după o IPO pot face acest lucru prin emiterea de clase separate de acțiuni care poartă multipli diferiți ai ponderii de vot. De exemplu, o companie ar putea pondere IPO Acțiuni (Clasa A). cu doar 1/10 din drepturile de vot ale acțiunilor private originale (Clasa B). În acest fel, chiar dacă un proprietar poate pierde proprietatea majoritară a companiei, ar putea controla în continuare puterea de vot majoritară.
Pot exista și dezavantaje majore la investiția în IPO-uri. Pentru majoritatea companiilor, procesul IPO este prima dată când își deschid registrele contabile. Lipsa informațiilor istorice face dificilă evaluarea corectă a valorii acțiunilor unei companii. Adăugând la confuzie, IPO-urile tind să fie emise atunci când condițiile de piață sunt favorabile, ceea ce înseamnă că prețurile acțiunilor ar putea fi susținute de sentimentul larg optimist de pe Wall Street.
Recomandări cheie
- Ofertele publice inițiale (IPO) sunt atunci când o companie oferă publicului acțiuni pentru prima dată.
- IPO-urile pot ajuta o companie în creștere și, de asemenea, le permite investitorilor timpurii să încaseze din investițiile lor.
- IPO-urile în general diluează proprietatea unei companii, dar există modalități de a atenua efectele negative ale ofertei de noi acțiuni.
