Ett skuldebrev är ett finansiellt instrument som emitteras av ett företag eller en institution och säljs till en investerare med ett avtal om att betala tillbaka det nominella värdet och räntan tills det når en överenskommen förfallodag eller förnyelse datum. Vanliga typer av räntebärande värdepapper inkluderar statsobligationer, företagsobligationer och kommunala obligationer.
Traditionellt har investerare köpt räntebärande värdepapper på grund av den lägre risk som är förknippad med dem. Under de senaste åren har dock en nyare klass av mer riskfyllda, mer kontroversiella räntebärande värdepapper kommit till stånd. Dessa inkluderar katastrofobligationer, skuldförbindelser med säkerhet, låneförpliktelser mot säkerhet, värdepapper med säkerhet i hypotekslån, pantlån med säkerheter, säkerställda obligationer, dödsobligationer och skräp obligationer. Många finansexperter pekar på dessa typer av räntebärande värdepapper som några av de främsta bidragsgivarna till finanskrisen 2008.
Till skillnad från mer traditionella räntebärande värdepapper köper enskilda investerare vanligtvis inte dessa mer kontroversiella typer av räntebärande värdepapper. Institutionella investerare, såsom hedgefonder och pensionsfonder, är vanligtvis de största köparna.
Katastrofobligationer
Katastrofobligationer, även kända som kattobligationer, fungerar som skuldebrev tills katastrofala händelser, som jordbävningar och stormar, inträffar. Sedan förvandlas de i huvudsak till olycksfallsförsäkringar som i praktiken betalar emittenten.
Collateralized Debt Obligations
Collateralized debt obligations, eller CDO: er, är en typ av skuldförbindelser som backas upp av andra skuldinstrument. Obligationer byggda på obligationer, om du så vill. En CDO skapas när ett finansinstitut slår samman låntagarens skulder, delar upp dem baserat på risk och sedan säljer de uppdelade poolerna av skulder, så kallade trancher, till investerare.
Låneförpliktelser mot säkerhet
En säkerhetslåneplikt, eller CLO, är en variant av begreppet CDO. De underliggande tillgångarna är dock företagslån som har låg kreditvärdighet istället för börsnoterade obligationer. I likhet med en CDO, slår ett finansinstitut samman låneskulder för att skapa en CLO, delar upp den baserat på risk och säljer dessa grupper av skulder, eller trancher.
Inteckningsskyddade värdepapper
Ett inteckningsskyddat värdepapper, eller MBS, är ett skuldpapper med stöd av bostadslån – vanligtvis en bunt av flera bolån som har liknande räntor eller andra liknande egenskaper. Investerare får vanligtvis månatliga betalningar som inkluderar ränta och kapital.
Collateralized Mortgage Obligations
En säkerhet för hypotekslån, eller CMO, är en typ av inteckningsskyddad säkerhet. Det liknar en CLO, förutom att den bygger på pooler av bolån och inte andra lån. Det är också känt som en fastighetsinteckningsinvesteringskanal (REMIC).
Säkerställda obligationer
Säkerställda obligationer har varit vanliga i Europa ett tag, men de vinner fortfarande popularitet i USA. Även om de har en viss ytlig likhet med en CMO, har de en avgörande skillnad som dramatiskt minskar risken för innehavaren: De är backas upp av en separat grupp av tillgångar, så att investeraren inte kommer att förlora alla sina pengar om en finansiell institution som utfärdar obligationen blir insolvent.
Dödsobligationer
Dödsobligationer består av överlåtbara livförsäkringar som paketeras och säljs till investerare. Det sätt som detta händer är att ett företag köper en persons livförsäkring mot en kontant engångsbetalning. Det företaget, vanligtvis känt som ett livavvecklingsföretag, säljer vidare försäkringen till en investeringsbank, som grupperar flera försäkringar tillsammans för att sälja som obligationer.
Skräpobligationer
Skräpobligationer liknar vanliga obligationer, förutom att emittenten har låg kreditvärdighet. På grund av detta har de potential att betala högre avkastning än vanliga obligationer till investerare, men de kommer också med högre risker.
