Rachunkowość funduszy inwestycyjnych jest kwestią krytyczną dla systemu finansowego, biorąc pod uwagę rosnący popyt preferowanie funduszy wspólnego inwestowania w stosunku do bezpośrednich udziałów w papierach wartościowych, takich jak akcje i obligacje inwestowanie publiczne. W szczególności wielu, jeśli nie większość, inwestorów indywidualnych i klientów detalicznych większość swoich oszczędności posiada w ramach planów 401(k) sponsorowanych przez pracodawcę, które zazwyczaj oferują wybór funduszy inwestycyjnych jako opcję inwestycyjną. Końcowym produktem rachunkowości funduszy inwestycyjnych jest dokładna wycena tych instrumentów inwestycyjnych i prawidłowe przypisanie dochodów z inwestycji ich posiadaczom. Są to zatem główne obawy dyrektorów finansowych (CFO): kontroleryoraz menedżerowie operacyjni towarzystw funduszy wspólnego inwestowania.
Aspekty rachunkowości funduszy inwestycyjnych
Księgowość funduszy wspólnego inwestowania obejmuje różnorodne podstawowe zadania, które mogą być wykonywane przez pracowników wewnętrznych lub zlecane innym dostawcom, takim jak banki depozytariusze. Procesy te obejmują:
- Codziennie oblicza wartość swojego portfela inwestycyjnego – zwaną wartością aktywów netto (NAV).
- Przewidywanie i rejestrowanie wszystkich dochodów, takich jak dywidendy i odsetki.
- Rejestrowanie narastających odsetek od obligacji i innych podobnych papierów wartościowych o stałym dochodzie znajdujących się w portfelu inwestycyjnym.
- Prawidłowa amortyzacja dyskonta lub premii przy zakupie obligacji. Zobacz szczegółowe wyjaśnienie poniżej.
- Rejestrowanie wszystkich transakcji na papierach wartościowych, takich jak kupno i sprzedaż inwestycji portfelowych.
- Rejestrowanie wszystkich zrealizowanych zysków kapitałowych, zarówno krótkoterminowych, jak i długoterminowych, wynikających z transakcji na papierach wartościowych w funduszu.
- Rejestrowanie wszelkich wpływów i wypływów środków w związku z zakupami i umorzeniami akcji przez inwestorów.
- Prowadzenie ewidencji posiadanych akcji i transakcji dokonanych przez każdego akcjonariusza funduszu.
- Śledzenie dystrybucji dochodów i zysków kapitałowych na rzecz akcjonariuszy funduszu.
W najlepszych działach księgowości funduszy inwestycyjnych czynności te będą wysoce zautomatyzowane. Jednak w dalszym ciągu konieczne może być ręczne wprowadzanie danych, przeglądanie i dostosowywanie.
Wartość aktywów netto
Często skracana do NAV, jest to łączna wartość portfela inwestycyjnego funduszu wspólnego inwestowania podzielona przez liczbę jego akcji w obrocie. Standardowa konwencja polega na obliczaniu NAV na koniec każdego dnia handlowego w oparciu o ceny zamknięcia wszystkich przechowywanych w nim papierów wartościowych. NAV uwzględnia także inne działania wymienione powyżej.
Zlecenia kupna lub sprzedaży akcji funduszu inwestycyjnego realizowane są według NAV zamknięcia danego dnia, jeżeli zostaną otrzymane przed zamknięciem rynku. Jeżeli nie, są one realizowane po zamknięciu NAV następnego dnia handlowego.
Amortyzacja obligacji
W przypadku zakupu obligacji z dyskontem lub premią w stosunku do ich wartości nominalnej (tj. po cenie niższej lub wyższej od wartości głównej, która zostanie zwrócona inwestorowi utrzymywania jej w momencie zapadalności obligacji), różnicę pomiędzy ceną nabycia a wartością nominalną ujmuje się w czasie jako korektę przychodów odsetkowych generowanych przez obligację obligacja.
Przychody odsetkowe rozpoznane od obligacji kupionej z dyskontem będą wyższe od faktycznie otrzymanych płatności odsetkowych. W przypadku obligacji kupionych z premią będzie ona niższa. Efekt netto jest taki, że wszelkie dyskonta lub premie z tytułu zakupu obligacji utrzymywanych do terminu zapadalności nie będą ujmowane jako zysk lub strata kapitałowa, ale raczej jako korekta przychodów odsetkowych. Amortyzacja obligacji naliczana jest codziennie przez fundusze inwestycyjne.
Studium przypadku
Jest to także doskonały przykład rodzaju zadań spotykanych w obszarze doradztwa operacyjnego. Wiodący bank depozytariusza oferował usługi księgowe funduszy wspólnego inwestowania towarzystwom funduszy inwestycyjnych, które już korzystały z nich do przechowywania papierów wartościowych. W tym kontekście rachunkowość funduszy inwestycyjnych obejmowała przede wszystkim codzienne obliczanie wartości aktywów netto (NAV). Bank i jego klientów funduszy inwestycyjnych byli niezadowoleni z terminowości i dokładności przeprowadzonych obliczeń NAV.
Bank zaangażował zespół konsultantów z m.in Publiczna firma księgowa Wielkiej Czwórki badanie procesów zachodzących w dziale księgowości funduszy inwestycyjnych i rekomendowanie zmian w celu ich usprawnienia. Zespół konsultingowy z firmy Wielkiej Czwórki przez kilka dni obserwował pracę działu księgowości funduszy inwestycyjnych, obserwując jego pracowników podczas wykonywania codziennych zadań. Konsultanci przeprowadzili także wywiady z pracownikami i ich menedżerami, aby lepiej zrozumieć, jak postrzegają firmę ich obowiązków, a także ocenę ich wiedzy na temat rachunkowości funduszy wspólnego inwestowania pole.
Zbieranie informacji
Zespół konsultacyjny opracował szczegółowe schematy procesów zachodzących w dziale i omówił je z kierownictwem, wskazując, gdzie można usprawnić procesy pracy. Konsultanci zasugerowali także lepszą automatyzację. Po uzyskaniu zgody kierownictwa banku konsultanci poszukiwali dostawców oprogramowania posiadających pakiety dostosowane do sytuacji banku. Następnie zidentyfikowano jednego, który był skłonny dostosować swój istniejący system, aby spełniał specyfikacje potrzebne do wyjątkowej sytuacji banku i jego różnych klientów.
Planowanie procesu
Następnie konsultanci szczegółowo opracowali te specyfikacje i przeprowadzili szeroko zakrojone testy oprogramowania as każdy moduł został ukończony, aby mieć pewność, że obliczenia zostały wykonane prawidłowo, a system był trwały i niezawodny. Faza testów akceptacyjnych użytkownika trwała kilka miesięcy i wymagała szczególnej dbałości o szczegóły.
Kiedy system został w końcu ukończony zgodnie ze specyfikacją, zespół konsultacyjny nadzorował jego instalację i wdrożenie, i przeprowadził szkolenie pracowników, pozostając na miejscu do czasu, aż bank upewnił się, że nowe procedury działają Dobrze. W sumie projekt trwał niemal dokładnie rok, a zespół trzech konsultantów był codziennie obecny w banku.
